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研究报告:广发证券-晨报-080103

研报作者:赵晓勤,于娟 来自:广发证券 时间:2008-01-03 09:41:25
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ki***ni
  • 研报出处
    广发证券
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    14 页
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研究报告内容

广发证券股份有限公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易,亦可能为这些公司提供或争 广聚人才 发展你我 晨间资讯 2007年1月3日 星期四 财经要闻 银监会:创造条件让更多群众拥有财产性收入 2008:美国经济增长放缓全球股市风险增加 券商高管任职资格审核权下放 国有控股公司股权激励规则细化 证交所:泄漏或传闻致股价异动要立即公布业绩 广发研究 重点研究报告摘要 新股发行与上市定价报告 华锐铸钢(002204.sz) 钢铁行业 行业跟踪分析报告 通信及相关设备制造业 国债市场月度投资报告 2008年1月债市投资策略 公告点评 苏宁电器(002024.sz) 零售业 昨日市场评述 A股市场 港股市场 衍生品市场 期货市场 广发理财 资产管理 广发基金 取提供承销等服务。

本报告中所有观点仅供参考,并请务必阅读正文之后的免责声明。

国内股票市场近日表现 市场数据 涨跌幅(%) 指数名称收盘 1日5日10日 中小板60822.627.7712.18 深证综合14721.765.2111.62 深证10060121.214.5711.54 沪深30053850.883.4210.87 上证180 121010.642.9110.72 上证B股3670.351.964.94 上证综合52720.210.748.12 上证50 4219 -0.171.138.86 行业表现前5名 涨跌幅(%) 板块收盘 1日5日10日 文化传播18405.197.8213.51 造纸印刷14434.086.0615.78 农林牧渔14053.947.4111.67 石油化工23483.848.3814.9 社会服务22803.537.0712.79 行业表现后5名 涨跌幅(%) 板块收盘 1日5日10日 公用事业21051.695.3113.17 食品饮料34240.874.888.02 金属非金属33630.525.1314.36 金融服务3760 -0.87 -0.157.44 采掘行业5803 -1.09 -0.548.7 资料来源:彭博资讯,广发证券发展研究中心 Wind资讯,路透资讯 责任编辑:赵晓勤 本期编辑:于娟 联系电话:020-87555888-313 邮箱:yj6@gf.com.cn 2008-01-03 晨间资讯 财经要闻 富国基金08年策略:把握板块轮动和主题投资节奏 富国2008年投资策略指出,2008年面临复杂的内外环境,涨幅 将明显低于2007年,因此板块轮动和主题投资的节奏把握非常关 键。

2008年市场整体仍维持牛市格局,但业绩驱动力将明显下降。

目前市场预期上市公司业绩增幅约为35%,其中超预期增长的可 能在于:国有资产证券化速度加快,资产注入带来的外延性增长; 温和通胀环境带来的终端产品价格上涨;税改导致上市公司将部分 2007年可确认的利润延后至2008年。

2008股市五大特点若隐若现 2008年的第一个交易日,指数表现为震荡反复,但不少板块却表 现优异,尤其是奥运、农林牧渔、家电、医药和餐饮旅游等板块更 是表现抢眼。

民间有新年第一天看一年的习惯,如果我们将这一习 惯移至股市,细细品味后可以发现或将贯穿2008年的五大特点。

银监会:创造条件让更多群众拥有财产性收入 银监会相关负责人日前表示,我国银行业金融机构应进一步创新金 融产品和服务方式,拓宽投资渠道,为广大一般投资者拥有财产性 收入创造条件。

该负责人透露,截至2007年9月末,全国共有60 家银行业金融机构开展了个人理财业务。

2007年前三季度,各中、 外资商业银行共销售1643只、2836款个人理财产品,销售总量 近6000亿元人民币,2007年全年销售总量有望达到1万亿元。

2008:美国经济增长放缓全球股市风险增加 2007年夏季爆发的美国次贷市场危机,犹如“多米诺骨牌”波及到 发达经济体金融各领域:银行、金融担保机构几乎无不受创。

与此 同时,亚太新兴经济体的资产市场在经济高速增长的强劲推动下全 线飘红,出现数十年未见的繁荣局面。

新兴经济体的巨额外汇储备、 海湾国家数目惊人的“石油美元”在经济浪潮中崛起为新的博弈力量。

券商高管任职资格审核权下放 日前,证监会发布有关决定,授权各证监局对本辖区证券公司的董 事长、副董事长、监事会主席、经理层人员的任职资格申请,依法 进行核准。

这是继券商董事、监事、分支机构审核权“下放”证监局 基础上,证监会机构监管行政审核权放开迈出的重要一步。

全球资本市场表现 资料来源:彭博资讯,广发证券发展研究中心 Wind资讯,路透资讯 股票市场 股票市场收盘涨跌幅(%) 香港恒生指数27560.52 -0.91 恒生国企指数16006.81 -0.73 道琼斯工业指数13043 -1.67 纳斯达克综合指数2609 -1.61 标准500指数1447 -1.44 期货市场 期货市场收盘涨跌 连豆一0801464016 沪铜071058280 -160 NYMEX原油96.520.60 LME3个月铜6875.0100 债券货币 债券市场收盘涨跌 上证国债指数 110.860.05 银行间七天回购 2.2821 -0.0711 欧元/美元 1.45680.0069 人民币/美元 7.3079219 2008-01-03 晨间资讯 先A后H背后的玄机 这几年,在香港股市上市的大型国企股回归成为A股市场的一大景 观,被广大投资者戏称为“海龟股”,其炒作也是此起彼伏。

如2006 年10月在沪市上市的北辰实业(601588)因其具有奥运、低价、物业 升值等题材被大肆炒作,股价在很短时间内就翻了一番多。

国有控股公司股权激励规则细化 国有控股上市公司的股权激励规则进一步明确。

记者获悉,在国资 委、财政部日前联合向各中央企业下发《关于国有控股上市公司规 范实施股权激励有关问题的通知》(征求意见稿)之后,各地国资委 起草的实施细则也将在近期面世。

政策面:汇率、利率和数量调控“三管齐下” 2008年上半年通货膨胀将会比较严重,经济继续保持高速增长,反 通货膨胀将是央行政策的重点。

我们预计2008年通货膨胀的目标会 在4%左右,经济增速的目标将有所降低。

按照中央会议的精神,既 要防止经济过热,也要保持经济稳定增长,我们预计经济增长的指 导目标会定在9%左右,而实际的增长目标会在10%左右。

因此, 今年“从紧的货币政策”体现在利率政策、汇率政策和数量调控“三管 齐下”,控制经济过热和防止全面通货膨胀。

银监会:公众理财需克服暴富心理 中国银监会有关部门负责人日前特别指出,随着我国银行业金融机 构创新能力的增强,新的理财产品不断出现,广大金融服务消费者 投资理财,一定要树立正确的观念,避免走入误区。

从银监会的角 度,至少要注意五个方面,即银行理财不等于储蓄存款、预期收益 不等于实际收益、口头宣传不等于合同约定、别人说不等于适合自 己和投资理财不等于投机发财。

证交所:泄漏或传闻致股价异动要立即公布业绩 沪深交易所昨日分别下发相关通知,对两市(包括深市中小板,下 同)上市公司2007年年报披露工作做出具体要求。

根据此最新规定, 上市公司年报中要列报会计调整后的上年同期利润表、利润差异调 节表,并披露高管人员违规买卖公司股票的有关情况等。

黄金期货上市交易规则及细则公布 昨日,上海期货交易所发布通知,集中披露了黄金期货上市交易的 有关规则及实施细则。

根据规定,黄金期货合约交易单位为1000克 /手,交割方式为实物交割,但自然人客户持仓不允许进入交割月, 不能进行实物交割。

A股和H股两地上市公司对照 股票名称股票代码收盘价涨跌 China unicom 762.HK 17.32 -3.24 中国联通 60005012.31.82 Sinopec 386.HK 11.62 -1.36 中国石化60002823.21 -0.94 Petrochem 338.HK 4.71 -2.08 S上石化60068817.041.31 HNPWR 902.HK 8.09 -1.46 XD华能国60001115.051.48 Huadian Power 1071.HK 3.88 -2.02 华电国际 6000279.530.63 Maanshan Iron 323.HK 5.180.19 马钢股份 60080810.040 Angang New steel 347.HK 21.751.87 鞍钢股份 00089829.38 -2.65 TCL int'l 1070.HK 0.541.89 *STTCL 0001005.982.4 Nanjing Panda 553.HK 2.953.87 南京熊猫 60077511.616.22 IRICO 438.HK 0.86 -1.15 彩虹股份 6007076.611.54 ZTE 763.HK 40.8 -2.86 中兴通讯 00006363.1 -0.93 CEA 670.HK 8.054.41 东方航空 60011521.571.32 CSA 1055.HK 10.441.56 S南航60002928.682.65 Tsingtao Brew. 168.HK 26.82.29 青岛啤酒60060040.84.24 Tong Ren Tang 8069.HK 15.24.83 同仁堂60008538.189.4 Yanzhou coal 1171.HK 15.12 -2.2 兖州煤业60018821.85 -0.86 Jiangxi Copper 358.HK 18.98 -0.84 江西铜业60036249.95 -1.98 Anhui conch Cem 914.HK 68.050.29 海螺水泥60058575.123.16 资料来源:彭博资讯,广发证券发展研究中心 Wind资讯,路透资讯 晨间资讯 2008-01-03 广发研究 CHALCO 2600.HK 15.54 -3.48 中国铝业60160038.5 -2.26 重点研究报告摘要China Shipping 1138.HK 20.951.7 中海发展60002637.84新股发行与上市定价报告2.22 Shenzhen exp. 548.HK 8.59华锐铸钢(002204.sz) 钢铁行业-0.35 深高速60054812.81.99 行业地位稳固、研发优势明显 Guangzhou Phar. 874.HK 7.38华锐铸钢是国内专业生产大型电站用铸钢件的龙头企业,近年来公司在 国内大型铸件行业中排名第四位,行业地位稳固。

公司拥有从熔炼、造 型到铸造加工一整套完整且先进的生产设备,设有国家级热工研究所, 整体技术开发能力居国内大型铸件企业领先地位。

公司还承担了多项 “十一五”重大科技攻关课题,研发优势明显。

-0.4 广州药业60033217.914.86 Bank of China 3988.HK 3.73 -1.32 中国银行6019886.640.45 Air China 753.HK 11.54 -0.69 中国国航60111129.658.05 大股东实力雄厚、资产注入可期 CMB 3968.HK 31.4 -1.41 公司的实际控制人为重工·起重集团,集团公司实力雄厚。

按照华锐铸 钢的发展战略和经营目标,公司上市以后,将很有可能成为集团资产整 合的运作平台。

如果集团公司将优质资产陆续注入上市公司,将对公司 的业绩产生积极影响。

招商银行60003638.8 -2.09 ICBC 1398.HK 5.57 -0.54 工商银行6013988.08 -0.62 Beijing North Star 588.HK 5.3712.11 募集资金项目前景看好 北辰实业60158815.5810.03 公司本次募集资金主要用于大型锻件生产建设项目和大型水电铸钢件 制造能力扩容改造项目,项目投资总额为5.2亿元,项目建设期均为 1.5年。

随着募集资金到位后产能的逐步释放,公司的营业收入和利润 水平将大幅增长。

全部达产后的正常年份,年新增销售收入87729万 元,年新增利润18137万元,盈利能力将大幅提高。

Datang Power 991.HK 6.77 -2.73 大唐发电60199100 GuangShen Rail 525.HK 5.63 -0.53 广深铁路6013339.51.06 CHINALIFE 2628.HK 39.85 -1.24 中国人寿60162856.48 -2.52 盈利预测与估值PINGAN 2318.HK 82.55 -1.37 中国平安601318102.99按发行后2.14亿股总股份计算,我们预测公司未来三年EPS为0.36 元、0.49元和0.68元。

按照2008年35~40倍市盈率,公司合理股价 区间为17.15~19.60元。

建议投资者积极申购并予以关注。

-2.93 Chongqing Steel 1053.HK 3.91 -0.51 重庆钢铁6010058.710 研究员:卓悦 Citic Bank 998.HK 4.930.82 行业跟踪分析报告中信银行60199810.31.48 通信及相关设备制造业 资料来源:彭博资讯,广发证券发展研究中心国务院通过新一代宽带无线通信技术专项实施方案,虽然重点在 B3G/4G,但TD的后期演进将会是核心之一,意味着TD产业将得到 更全面的支持。

新一代宽带无线通信技术专项实施方案主要涉及技术研发和产业发展 方面的支持政策,实施过程将会使相关科研机构和相关企业获得资金及 政策方面的积极支持,相关通信类上市公司如中兴通讯等将会从中实质 性获益。

发改委与信产部同时明确08年将尽快推出全业务运营方案,将对电信 Wind资讯,路透资讯 2008-01-03 晨间资讯 行业产生重大影响。

发改委与信产部近期相继表示将会在08年尽快推出全业务运营方案。

全业务运营资格获得 将会带动运营商资本支出的增加,电信网通的移动业务、中移动的宽带接入业务将会是未 来资本支出的重点。

如果在3G牌照发放前先发放4张全业务牌照,未来电信重组与3G 牌照之间的关联度将会下降,国资委主导的市场化重组或将成为主要方式。

不对称管制政 策和号码可携带政策将会成为扶持运营商弱势业务的主要手段,主导厂商业务面临竞争加 剧风险。

信产部明确08年将推出“互联网视听节目服务管理规定”,“三网融合”进程有望加快。

信息产业部近期明确,将会同国家广电总局推出“互联网视听节目服务管理规定”将会明确市 场准入规则,电信运营商有望获得IPTV的运营资格,将会促进IPTV市场的启动,IPTV 设备商和FTTH相关设备商将会从中获益。

仍维持对通信设备行业的买入评级,重点关注龙头公司。

我们仍然维持前期报告中对通信设备行业的买入评级,看好明年尤其是明年下半年电信行 业的投资机会,建议在08年上半年积极建仓。

建议买入有实质业绩支撑和成长相对明确的 公司如中兴通讯(000063)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)等。

关注国脉科 技(002093)、三维通信(002115)、亿阳信通(600289)和烽火通信(600498)等。

研究员:李太勇 国债市场月度投资报告 2008年1月债市投资策略 债市基本面 12月CPI预计落在6.2%-6.4%,通胀压力仍然很大,1月份CPI有望反弹。

近期窗口指导 和行政手段对信贷的调控效果不错,估计信贷增速在12月继续下降,但是考虑到银行年底 信贷已经压倒年初,1月份信贷将季节性反弹。

货币政策方面,我们认为1月份加息的可 能性小,但是数量性调控力度将加强。

短期回购和央票发行量将上升,存款准备金率将上 调0.5%。

资金面与货币市场 08年1月份到期资金1万多亿元,外汇占款至少增加2200亿元;08年1月暂无大盘股发 行;央行对冲压力大,08年1月资金仍然充裕。

估计回购利率仍然低位运行,7天回购利 率月度均值有望低于3%。

债市展望与投资策略 从短期来看,充裕的资金面将推动1月份债券小幅回暖;从长期来看,债券市场仍然面临 通胀压力、紧缩货币政策以及红筹回归等风险,因此转折时机尚未到来,收益率仍然有上 涨空间,但是市场环境较前期好转。

从短期来看,08年1月份交易所债市将在振荡中小幅回暖,涨幅将低于前期;银行间国债 收益率短端有望小幅下移,长端受到配置型机构的需求影响也有可能小幅下移,收益率曲 线凸度上升的趋势短期内难以逆转。

在债券市场短期回暖过程中,部分机构可能准备大幅 建仓,我们认为收益率曲线仍然有上涨空间,建仓速度仍需控制。

2008-01-03 晨间资讯 在投资策略方面,我们认为交易型机构可以适当延长久期,1月份可增大短债交易幅度, 以获取收益率短端下移带来的价差收入;长期国债虽然具有一定投资价值,但是收益率仍 然有上升空间,建仓速度仍然需要控制;预计1月货币市场利率维持低位,回购养券的收 益不错;在加息中后期,以一年期定存为基准的浮动利率投资价值显现;目前3-5年期的 互换套利空间较大,可介入;信用产品方面目前AA级的短融发行利率达到5.7%,具备一 定配置价值,而且流动性较好,可与回购养券策略相配合进行操作。

有担保的企业债与国 债利差已经处于历史高位,在银行担保受限以及机构投资无担保公司债权限还未放开之前, 企业债短期内难以扩张,而有担保的企业债更加稀缺。

预计高级别的企业债利差上升空间 已经有限,相对配置价值已经体现。

研究员:何秀红 公告点评 苏宁电器(002024.sz) 零售业 公告事件 公司公告审慎考虑后,公司决定全面终止与加盟企业的特许合作,将企业资源、管理精力等集 中到直营店面的经营质量提升和精细化管理上。

截至2007年12月27日,公司已与全部19 家特许加盟企业签署了《特许加盟终止协议》,主要情况如下: 1、自《特许加盟终止协议》生效之日起,原特许加盟企业不得再在任何场合以“苏宁”或“苏 宁电器”名义进行任何形式的经营业务、广告宣传等。

2、对于加盟期限未到期的各特许加盟企业,公司向其支付提前解约违约金合计人民币1,375 万元。

3、公司通过对各特许加盟企业基本情况进行整体评估,经双方协商一致,公司承接其经营渠 道、购买固定资产及连锁店物业一处,合计支付对价总额为人民币28,585万元。

4、对于原特许加盟企业的所有人员,基于自愿原则,公司原则上同意全部接收,并享受与公司 员工一致的薪资标准、福利待遇、激励政策(包括股票期权激励政策)。

公告点评 截至2007年12月15日,公司共开设了加盟连锁店120家。

平均单店收购价格仅为250 万元,低于公司目前开店成本。

考虑到公司直接管理后,单店经营质量将得以提升,我们 保守按08年平均单店销售额6000万元左右估算,加盟店的主营业务收入约为70亿元, 预计整合后净利润率可提升至3.5%,同时扣除加盟费和物流费等收入,加盟店新增净利润 约为1.5亿元,可增厚公司08年净利润约0.1元。

同时我们认为,随着以直营方式进入原特许加盟区域,公司连锁网络布局将进一步完善, 通过借助相对完善的管理平台,加盟店的经营质量将进一步得到提升,公司在全国范围内 的品牌形象得到进一步的加强。

投资建议 由于公司收购加盟店,我们提高公司08-09年EPS至1.74和2.5元。

我们坚持认为公司 将在行业垄断竞争的格局中长期受益,同时消费类电子产品广阔的市场前景和传统家电旺 盛的需求,将使得公司仍然处于有利于的行业环境中。

而公司自身优秀的管理能力和强大 晨间资讯 2008-01-03 的集约化管理体系将使得公司获得高于行业平均的增长前景。

维持公司90元目标价格。

研究员:欧亚菲 昨日市场评述 A 股 市 场 大盘短期预测:维持强势 大盘中期预测:强势未变 周二大盘整体呈现振荡走势。

大盘强势振荡,个股风起云涌。

在大盘平平的表象下却是激 流荡漾。

2008年开市第一天,多数投资人还是取得了比较好的开端,尤其是奥运板块的雄 起,创业板概念的高举,正在验证笔者去年的分析判断,2008年“主题投资年”的大幕就此 拉开。

笔者再次强调,本年度将是一个“故事年”,除了已经炒得如火如荼的奥运概念外,创 业板概念、资产整合概念以及股指期货概念将轮番上阵。

不过“故事就是故事”,再动听的故 事也有讲完的时候,故事讲得差不多了,就要及时退场。

至于大盘,预计在年前仍将维持 强势振荡,这期间,个股行情将十分火爆。

操作策略:关注具有高送股和资金流向明显的强势品种。

分析师:王小平 港 股 市 场 周三是2008年第一个交易日,港股被中资电信股、银行股及资源股拖累,致使两大指数不能 以红盘收市。

恒指收市报27561点,跌252点或0.91%;国企指数跌118点或0.73%,报 16007点,大市成交758亿元。

即月期指收报27668,跌242点或0.87%,比现货高水107 点,成交49908张。

中资电信股中移动(0941)跌1.23%,联通(0762)跌3.24%,网通(0906)无起跌,中电信(0728) 升0.48%。

本地地产股个别发展,港铁(0066)急升7.32%创新高,恒地(0012)、新地(0016)、新世界(0017) 升0.14%至2.53%,长实(0001)、信置(0083)及恒隆地产(0101)跌0.76%至3.4%不等。

银行股方面,汇控(0005)、恒生(0011)、东亚(0023)微跌0.47%至0.93%,渣打集团(2888)无 起跌,中银香港(2388)跌2.29%。

「三保」方面,国寿(2628)、平保(2318)及财险(2328)跌1.08%至1.37%。

其它蓝筹股,港交所(0388)跌1.27%,思捷(0330)跌2.59%,利丰(0494)跌3.33%,富士康 (2038)跌2.29%,裕元(0551)升1.07%,中信泰富(0267)跌2.3%,招商局(0144)跌1.75%,中远 太平洋(1199)跌1.68%,中电(0002)升1.03%。

港股全日主板抛空额43.17亿元,抛空股份253只。

中交建(1800)及中国移动(0941)抛空金 额最多,分别为5.24亿及3.51亿元,各占总抛空额12.1%及8.13%,亦分别占其股份成交 15.3%及13.7%。

汇控(0005)及港交所(0388)抛空金额分别为2.21亿及2.14亿元,占总抛 空金额分别为5.1%及5%,亦占其股份成交15.2%及35%。

2008-01-03 晨间资讯 研究员:曾冠雄 衍 生 品 市 场 交易所信息: 1.上海汽车(600104)公告收购上海柴油机股份有限公司50.32%的股份。

2.深发SFC2(031004)1月2日在健桥证券汉中虎桥路证券营业部(西部证券托管)出现 净卖出,卖出金额为3709562.78元。

3.钢钒GFC1(031002)1月2日在国泰君安证券股份有限公司长春市长春大街证券营业部 出现超额买入现象,买入金额为13528170.35元,卖出金额为529283.69元;在机构专用 席位出现净卖出,卖出金额为21341266.46元;在东海证券有限责任公司南京中山南路证 券营业部出现超额卖出现象,卖出金额为18914590.84元,买入金额为2114000元。

4.五粮YGP1(038004)1月2日在新疆证券宜兴人民中路证券营业部(宏源证券托管)出 现超额卖出现象,卖出金额为12550370.29元,买入金额为23669.50元。

5.华菱JTP1(038003)1月2日在新疆证券宜兴人民中路证券营业部(宏源证券托管)出 现超额卖出现象,卖出金额为24818346.25元,买入金额为2435.90元。

期 货 市 场铜 现货疲软,空方优势,建议逢高抛空。

今日沪铜冲高回落,在现货回落的指引下,空单介入,回吐全部涨幅,较上一交易日收跌 240元,报56940,成交量217206手,减少近5万手,持仓量增加5000余手,达98552 手。

尾盘多头止损活跃。

从持仓情况看,上周因过节减仓的席位,节后持仓增加,空方占 据优势,其中原来的多头大将“金昌期货”增持空单1054手,达1604手。

现货市场疲弱,长江报价58880-59080,跌420元。

短期内重新走强面临压力,加上资金 面的放空,建议保持空头思维。

研究员:刘碧沅锌 商品指数基金调仓,锌或受偏好,外盘涨势凶猛,短多思维。

类铜,沪锌冲高回落。

日K线呈现十字星,多空争议较大。

日内成交活跃,达172912手, 持仓量达42546手,较上一交易日有所增加。

持仓排名显示,多空均增加,趋势不明朗。

现货价格跌200,长江报价19300-20400元。

建议短线思路。

研究员:刘碧沅 工业品 广发评述: 周二PTA窄幅震荡,继续盘整。

PTA803开于7358,最后收于73187,成交111144手, 持仓113890手,持仓量和成交量继续下滑。

持仓方面:多方减少4,581手至53,872手, 空方减少5,534手至61,916手,目前来看空方力量略强,多空双方观望气氛较浓。

操作建议 建议观望为主,关注7380一线的压力,多单设好止损。

2008-01-03 晨间资讯 基本面状况 据悉1月初厦门翔鹭将大面积停产,另外11月以来国内PTA进口降低,不过本周末珠海 BP90万吨PTA计划开工,目前现货市场还是略显冷清,PX小幅上涨,现货上涨至 6900-7000元/吨左右,主流报价继续向上至7000-7100元/吨一线。

中石化1月合同户到 港报价7400元/吨,比12月低200元/吨。

印度信赖公司(Reliance Industries)计划在印度Jamnagar地区新建世界级的PTA和 聚酯装置,这两套装置的产能将分别达到70-100万吨/年和70万吨/年,有望在2010年正 式运行。

该公司曾在10月初宣布计划对位于Jamnagar地区的PX产能从190万吨/年扩 大至450万吨/年,将占全球PX总产能的15%。

国内方面:据市场人士称,珠海BP的二 期PTA项目(产能90万吨/年)目前已进入试车阶段,预计投产日期08年初。

不过下游 聚酯企业目前困难重重,长丝、短线等产品有300元/吨的跌幅,并有继续下滑趋势,同时, 下游多家聚酯企业也有检修计划。

NYMEX-2月原油期货大涨3.64美元,结算价报每桶99.62美元,盘中在 96.05-100.00区间波动,后者是近月合约的历史高位.原纪录高点为11月21日缔造的99.29 美元。

国际原油今早99.25 技术面:MACD给出买入指标,短期趋势向上 研究员:蒋婵杰 农产品(豆类) 外盘评论 CBOT大豆期货周三在2008年第一个交易日走高,收盘大幅上涨,受投机性买盘推动。

1 月大豆合约上涨33-1/2美分至每蒲式耳12.321/2美元;3月合约上涨34-1/2美分报每蒲 式耳12.48-3/4美元。

3月豆粕合约上涨7.40美元,收于每短吨344.10美元;3月豆油合 约收盘上涨117个点至每磅50.80美分。

现货情况 节日期间,东北大豆产区市场大体稳定,北部地区油厂的收购带动当地价格走高,油豆涨 幅大于商品豆。

东部以及南部地区市场清淡,价格稳定。

国内大部地区豆粕价格稳定,饲企即买即用,局部地区油厂豆粕库存压力较大,成交高报 低走。

国内豆油出厂价格高位震荡,随着国产豆油价格全面涨至高位,贸易商出货套现意愿增强, 加上国家宏观调控导向的心理影响,关内局部地区散油现货报价稳中趋降。

操作建议:预计周四连豆类期货将止稳趋涨,逢低做多,仓位不可太重。

研究员:崔瑞娟 燃料油 外盘原油 周三市场出现一系列利多消息:美元大幅走软、尼日利亚爆炸时间、墨西哥石油出口受阻 和对美国石油库存将再度下降的预期等。

NYMEX原油期货收于历史高位。

年后基金可能重新入场,加剧油价的波动。

从技术上看,油价突破了前期高点和震荡区间, 2008-01-03 晨间资讯 仓量也有配合,都出现较大幅度的增加,近几日很有可能保持上冲惯性涨至100点以上。

现货 新加坡基准180CST燃料油价格较上周五下跌1.10美元,至488.90美元/吨,380CST燃料 油价格下跌4.35美元,至478.65美元/吨。

贸易商商继续谈论西方套利船货大量涌入的可能性。

基准新加坡混调高硫180Cst,成交估价下调,近期过驳价格下滑10元,至4030-4050元 /吨,近期库提价也下调至4030-4050元/吨。

国内现货观望气氛浓厚,然而因外盘价格较高和国内资源的稀少,仍对价格有很强的支撑, 有价无市特征非常明显。

近期可能仍然维持整理格局。

沪燃油 周三上海燃料油期货窄幅整理,主力合约收低,交易较清淡。

收盘时各合约涨跌湖现,涨 跌幅为-64元到51元不等;其中主力0803合约报3970元,跌64元。

全天共成交4.88 万手,总持仓6.3万手,减少5892手。

操作建议:受原油走势推动,沪燃油今日可能中幅收高。

操作建议,今日短线追高,4050 点止赢 研究员:刘孝毅 天然橡胶 外盘 元旦假期休市。

沪胶 周三上海期胶主力合约窄幅整理,总体略有下挫。

市场交投清淡,但主力多头微幅增仓。

收盘时除0809合约涨60元外,其他合约均下跌,跌幅从5到110元不等,其中主力0803 合约报23145元,跌110元。

全天共成交8.7万手,总持仓8.95万手,减少1766手。

操作建议 天胶市场基本面偏向利多,因东南亚产区即将进入割胶旺季,天胶价格可能步入季节性上 涨时期(今年来的时间稍早)。

原油的上冲可能推动天胶价格再度走高。

操作上,果断入场做多。

研究员:刘孝毅 沪深300指数 在奥运板块的支撑下,虽然权重股疲软,奥运年的首个交易日还是迎来了开门红。

两市开 盘后小幅调整便被买盘逐步推高,全天交易买盘占尽优势。

上证综指收报5273点,小涨 11点。

深成指收报17856点,涨156点或0.88%。

沪深300指数收报5385点,涨47点 或0.88%。

两市成交2019亿,与上周五基本持平。

虽然中石油、中信证券等权重股疲软,但两市超过1400只股票上涨尽现普涨局面,涨停 股票在50只左右,其中奥运板块和北京板块占尽风头,涨停股票均超过20只,中体产业、 西单商场、中青旅等继续高涨。

另外,医药、造纸、传播等板块表现亦较为抢眼。

唯独金 融、能源、钢铁等板块小幅下跌。

巨潮指数系列显示,中小板指数上涨幅度均超过3%, 2008-01-03 晨间资讯 而大盘指数仅涨0.67%。

08年上市公司业绩有望在奥运、两税合并、经济的快速增长等因素下保持较快增速。

突破 30日均线和形成双底后,大盘指数有望继续走高。

但受60日均线压力影响,短期指数可 能进行调整确认。

宏观调控影响下银行和地产等权重板块仍将反复探底。

上证综指的重要 支撑位于5000点,较大压力位于5400点附近。

研究员:谢贞联 白糖 广发看市——冲高回落低位震荡,走弱,谨慎看多 现货已经没有太多下跌空间,糖企压价严重,出货欲望明显,颇有“逼储”的意味,而这 几天北方冷空气南下,广西全区出现程度不同的霜冻,至于影响到什么程度还需要进一步 观察,霜冻可能会成为糖市多头的题材。

国际资金关注国际糖市,国际糖市上涨潜力较大, 也压缩了国内期糖的下跌空间。

此外消费旺季也会降临,不排除猛力拉涨的可能,不过上 涨空间还不能看的太多。

郑盘跟随现货涨,但不太跟随现货跌,K线图呈现“一阴一阳” 的交替走势,持仓在年前最后一个交易日减少较多,但是多空的较量却远没有结束。

技术 图表上还有均线支撑,上行仍然可以期待。

【操作建议】注意风险,日内低位可多,不宜追高。

外盘评论 ICE原糖下跌至2周来的低点,但尾盘空头回补及期权交易推动下,价格有所回升。

3月 合约收10.73,跌9个点,5月合约收11.03,跌9个点。

现货情况——微弱下跌,依旧疲软 南宁新糖3470-3510元,下调10元;柳州3460-3480元不变;南华3470元,下调30 元;凤糖3550-3560元;东糖3480元不变。

技术图表——多空剧烈争夺,行情仍在酝酿,或建新底 研究员:刘清力 玉米 广发看市——低位震荡,走弱 财政部12月30日宣布,2008年将对玉米征收出口税率为5%,玉米制粉出口暂定税率为 10%。

不仅仅是中国,世界上许多国家都出台玉米出口限制政策,加上美国能源法案,无 疑会造成世界玉米供给短缺,促使未来全球玉米价格走高。

不过国内抛储,使饲企观望心 态严重;饲企不参与收购,收购主体就只有深加工企业,也造成需求不旺。

春节前农民大 量卖粮,春节运力开始之前,国储又开始移库,南方库存将有望提高,这样市场供应充足, 上行压力依然很大。

国内“政策压”已经改变供求格局,但长牛格局却还没有根本变化,这种供求格局的改变 可能仅仅是地域供求格局变化和时间供求格局变化——政策调控和农民抛粮使供给集中在 春节前,此时饲企反倒观望,价格走弱;估计节后调控空间有限、农民存粮下降、全国运 力紧张,由此节后供给可能会比节前紧张,价格也可能会走好。

不管怎样,最近一段时间玉米行情会走弱,但长期的上升趋势还没有打破。

晨间资讯 2008-01-03 【操作建议】顶部形态已成。

高位空单继续持有。

外盘评论 CBOT现货月3月玉米刷新合约高点,创1996年夏季以来历史高点,周三CBOT玉米温 和收高。

3月玉米收4621/2,涨7美分;5月玉米收473.4,涨6.6美分。

现货情况——多数稳定,局部下调 研究员:刘清力 广 发 理 财 资 产 管 理 广发理财产品净值 名称净值累计 广发3号2.07222.9722 广发4号1.79891.8989 广 发 基 金 基金名称净值累计净值日增长率(%) 广发聚富基金1.63693.94691.16 广发稳健基金2.35883.67880.45 广发聚丰基金1.04555.55930.35 广发优选基金3.07583.40580.56 广发大盘基金1.21931.21930.56 广发小盘基金3.05004.21000.73 晨间资讯 08-01-03 相关信息 客服人员:宋莉 客服电话:020-87555888-691 地 址:广州天河北路183号大都会广场19楼 邮政编码:510075 广发证券—公司投资评级说明 买入(Buy)预期未来12个月内,股价表现强于大盘10%以上。

持有(Hold)预期未来12个月内,股价相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%。

卖出(Sell)预期未来12个月内,股价表现弱于大盘10%以上。

广发证券—行业投资评级说明 买入(Buy)预期未来12个月内,行业指数优于大盘10%以上。

20持有(Hold)预期未来12个月内,行业指数相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%。

卖出(Sell)预期未来12个月内,行业指数弱于大盘10%以上。

2008-01-03 晨间资讯 免责声明 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠,但广发证券 不对其准确性或完整性做出任何保证。

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