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研究报告:宝城期货-金属日评-140129

研报作者:程小勇,骆逸弘 来自:宝城期货 时间:2014-01-30 08:17:17
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lw***19
  • 研报出处
    宝城期货
  • 研报页数
    10 页
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研究报告内容

1 沪市金属大多弱势震荡 姓名:程小勇骆逸弘 宝城期货金融研究所 电话:0571-87633890 邮箱:cxy1st@163.com luoyihong@bcqhgs.com 报告日期:2014年01月29日 内容摘要: 内盘行情 隔夜外盘 基本面信息 外围市场 宏观经济 行情点评 2 1、内盘行情 今日沪铜1404合约上涨100点或0.20%,至51060元/吨,日内减仓13520 手,沪铝1404合约上涨30点或者0.22%,收于13560吨,日内增仓738手;沪 锌1404合下跌10点或0.07%,至15065元/吨,日内减仓5632手;沪铅1404 合约上涨55点或者0.39%,收于14105元/吨,日内增仓52手。

沪铜1404合约 沪铝1404合约 沪锌1404合约 45000 46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 53000 54000 55000 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 04 /2 4 /2 0 13 05 /0 9 /2 0 13 05 /2 1 /2 0 13 05 /3 1 /2 0 13 06 /1 7 /2 0 13 06 /2 7 /2 0 13 07 /0 9 /2 0 13 07 /1 9 /2 0 13 07 /3 1 /2 0 13 08 /1 2 /2 0 13 08 /2 2 /2 0 13 09 /0 3 /2 0 13 09 /1 3 /2 0 13 09 /2 7 /2 0 13 10 /1 6 /2 0 13 10 /2 8 /2 0 13 11 /0 7 /2 0 13 11 /1 9 /2 0 13 11 /2 9 /2 0 13 12 /1 1 /2 0 13 12 /2 3 /2 0 13 01 /0 3 /2 0 14 01 /1 5 /2 0 14 01 /2 7 /2 0 14 成交量持仓量收盘价(右轴) 12500 13000 13500 14000 14500 15000 15500 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 03 /1 8 /2 0 13 03 /2 7 /2 0 13 04 /0 9 /2 0 13 04 /2 3 /2 0 13 06 /0 3 /2 0 13 07 /1 1 /2 0 13 08 /1 3 /2 0 13 08 /2 7 /2 0 13 09 /0 6 /2 0 13 09 /1 7 /2 0 13 09 /3 0 /2 0 13 10 /1 6 /2 0 13 10 /2 5 /2 0 13 11 /0 5 /2 0 13 11 /1 4 /2 0 13 11 /2 5 /2 0 13 12 /0 4 /2 0 13 12 /1 3 /2 0 13 12 /2 4 /2 0 13 01 /0 3 /2 0 14 01 /1 4 /2 0 14 01 /2 3 /2 0 14 成交量持仓量收盘价(右轴) 3 沪铅1404合约 2、外盘行情 周二LME工业金属弱势震荡,其中LME三个月场内铜下跌10美元或者0.14%, 收于7140美元/吨;LME三个月场内铝上涨4美元或者0.23%,至1759美元/吨; LME三个月场内锌下跌6美元或0.30%,收于2004美元/吨;三个月场内铅上涨 11美元或0.51%,至2154元/吨。

3、基本面 13800 14000 14200 14400 14600 14800 15000 15200 15400 15600 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 03 /1 9 /2 0 13 03 /2 8 /2 0 13 04 /1 0 /2 0 13 04 /2 6 /2 0 13 05 /2 3 /2 0 13 06 /2 1 /2 0 13 07 /0 9 /2 0 13 08 /0 2 /2 0 13 08 /2 3 /2 0 13 09 /0 9 /2 0 13 09 /3 0 /2 0 13 10 /1 7 /2 0 13 10 /3 0 /2 0 13 11 /0 8 /2 0 13 11 /1 9 /2 0 13 11 /2 8 /2 0 13 12 /0 9 /2 0 13 12 /1 8 /2 0 13 12 /2 7 /2 0 13 01 /0 8 /2 0 14 01 /1 7 /2 0 14 01 /2 8 /2 0 14 成交量持仓量收盘价(右轴) 13200 13400 13600 13800 14000 14200 14400 14600 14800 15000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 03 /1 8 /2 0 13 03 /2 1 /2 0 13 03 /2 6 /2 0 13 03 /2 9 /2 0 13 04 /0 3 /2 0 13 04 /1 0 /2 0 13 04 /1 5 /2 0 13 11 /1 3 /2 0 13 11 /2 8 /2 0 13 12 /0 3 /2 0 13 12 /0 6 /2 0 13 12 /1 1 /2 0 13 12 /1 6 /2 0 13 12 /1 9 /2 0 13 12 /2 4 /2 0 13 12 /2 7 /2 0 13 01 /0 2 /2 0 14 01 /0 7 /2 0 14 01 /1 0 /2 0 14 01 /1 5 /2 0 14 01 /2 0 /2 0 14 01 /2 3 /2 0 14 01 /2 8 /2 0 14 成交量持仓量收盘价(右轴) 4 智利《三点钟报》1月27日消息,智利Luksic家族集团所属的安托法加斯 塔矿业公司将向其所属的El Tesoro矿注资8600万美元,用于弥补因矿石品位 降低而可能造成的减产。

据该公司提交的环境影响报告,该公司将通过提高溶 剂萃取法(SX)提炼水平,达到年产11万吨铜的目的。

据东京1月28日消息,周二公布的初步数据显示,日本12月季调后压延 铜产量较上年同期增加15.0%,至66,022吨。

日本铜及黄铜协会(Japan Copper & Brass Association)表示,日本12月压延铜产量较11月减少2.5%。

云南铜业周二晚间公告称,公司2013年预计亏损14.2亿元-15.8亿元,同 比盈转亏。

上年同期盈利2488.7万元。

公司分析称,因期内有色金属市场行情 下滑,公司主副产品销售价格均较上年同期出现不同程度的下跌,其中:电解 铜价格下跌了7.27%,黄金价格下跌了16.74%,白银价格下跌了38.29%。

受此 影响,公司2013年经营业绩同比大幅下降。

据雅加达1月28日消息,印尼矿业部一高级官员称,该国计划很快对加工 矿产品和精矿实施出口配额,因政府寻求更大程度地控制自然资源出口。

印尼 矿业和能源部矿产监管部门主管Hersonyo Wibowo表示,新规定可能会在未来 几天内发布。

Wibowo表示:“我们需要控制矿石出口。

我们也担心一旦冶炼设施 就位而没有矿石储备。

”印尼矿业和能源部也在同财政部讨论精矿出口税事宜。

海关数据显示,2013年12月中国共进口铅精矿13万吨,较11月的10.45 万吨环比大增24.57%。

1-12月累计进口铅精矿149.25万吨,累计同比降17.76%。

12月到港铅精矿基本为11月至12月初点矿所得,这段时间LME伦铅正经历逐 步筑底过程,从11月初的2200美元/吨以上,降至2050美元/吨一线,为2013 年9月底之后再次重回2100美元/吨之下。

据SMM了解,在此低位,冶炼厂点 5 矿积极,在国内矿紧缺的情况下,为冬季生产备足原料库存。

从进口铅精矿来 源国来看,12月我国进口铅精矿最主要依赖澳大利亚、俄罗斯、美国及加拿大, 四国共占我国进口铅精矿总数的54%。

现货市场: 今日上海电解铜现货报贴水350元/吨至平水,平水铜成交价格50700-50900 元/吨,升水铜成交价格50900-51100元/吨。

沪期铜窄幅整理,市场大半企业 进入休假状态,早间市场一度听闻报有贴水350元/吨与贴水200元/吨进口标 铜及好铜货源,并被少量中间商收入,随后市场交投进入滞缓,难觅报价,仅 有部分持货商因无意出货而坚挺报价在贴水150元/吨-平水水平附近,供需两 淡,春节气氛浓郁。

华东铝现货市场,上海报价13420-13430元/吨,贴水100元/吨至贴水90 元/吨,无锡主流成交13330-13350元/吨,杭州零星报价于13420-13430元/吨, 市场供需双方迎春节假期市况成交进一步清淡,下游几无接货,基本上处于有 价无市的状况。

今日现锌市场节日气氛浓厚,贸易商、冶炼厂、下游大多处于放假状态, 市场上少有报价者,基本已无现货成交。

今沪1#铅现货市场由于冶炼厂、贸易商及下游铅蓄厂商基本全部离场,现铅 货源无报价。

4、外围市场: 美国股市周二反弹回升,标准普尔500指数中止三日跌势,受助于辉瑞 的优异财报,且投资人将焦点转向美国联邦储备理事会(FED/美联储)接下来的 刺激政策动向。

收盘后,美国股指期货大涨,此前土耳其央行大幅提高利率。

6 标准普尔500 e-mini期货涨20个点,成交量为170万口合约。

这波上涨让道 琼工业指数中止五日跌势,此前下跌是受到美国料将撤回货币刺激及新兴市场 的多重疑虑,当中包括中国成长放缓以及土耳其和泰国陷入政局动荡。

上周标 准普尔500指数创下2012年6月以来最大周线跌幅。

道琼工业指数收升90.68点,或0.57%,至15,928.56点;标准普尔500指 数收涨10.94点,或0.61%,至1,792.50点;Nasdaq指数升14.354点,或0.35%, 至4,097.962点。

欧洲股市周二反弹,结束三日跌势,受助于西班牙经济数据强劲,部分工 业企业消息令人鼓舞以及新兴市场资产回稳。

西班牙银行股领跑,升1.9%,此 前该国经济部长表示今年国内生产总值(GDP)增幅将超过之前预估。

西班牙IBEX指数升1.2%,表现超过泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数, 后者升0.6%,报1,298.12点。

欧元区蓝筹股Euro STOXX 50指数涨0.8%,报 3,038.60点。

上周四至本周一,FTSEurofirst 300指数重挫4.2%,为2013年 6月来最大三日跌幅,因投资人担心中国经济成长放缓、美国缩减货币刺激措施 以及从土耳其到阿根廷等新兴市场国家的国内问题。

英国富时100指数收高 0.33%,报6,572.33点;德股DAX指数升0.62%,至9,406.91点;法国CAC-40 指数大涨0.98%,报4,185.29点。

两市今日维持震荡,涨跌互现,网络彩票和互联网金融概念全天表现活跃, 多只个股涨停。

截止收盘,沪指涨11.40点,报2049.91点,涨幅为0.56%;深 成指跌33.16点,报7707.59点,跌幅为0.43%;创业板涨1.71%,报1496.53 点,再次逼近1500点关口。

行业概念板块方面,网络彩票、互联网金融、智能 医疗、移动转售、通信服务、计算机应用等涨幅居前;种植业与林业、白酒、 7 饮料制造等跌幅居前。

5、行情点评: 隔夜工业金属陷入弱势震荡,虽然伴随美联储政策和自身经济增长的双重 不确定性,新兴市场金融动荡的局面短期内仍有延续的可能,但由于从上周开 始,土耳其,印度,马来西亚等多个国家的新兴市场央行纷纷通过加息或拨款 的方式对市场进行了干预以保卫其本币,从而使得大部分新兴市场货币已经稳 定下来。

许多新兴市场已从之前的金融危机中吸取教训,建立了应急储备并调 整了经济结构,因此市场的恐慌情绪也开始降温。

而欧美股市也开始企稳反弹,资金回流股市和风险资产。

由于美国经济指 标好坏参半,市场对美联储今晚能否继续削减QE的担忧有所升温。

美联储为期 两日的货币政策会议正在召开,此前市场普遍认为将会再缩减100亿的购债规 模。

这样的举动被认为是对美元有利的,因会减少美联储向银行体系倾注的资 金量。

英2013年GDP同比增长1.9%,预示着英国经济正在从金融危机中复苏。

美元虽然尾盘出现回落,但整体依旧保持强劲上涨格局,这对工业金属的价格 也在一定程度上形成了压制。

今日股市涨跌互现,整体维震荡行情,而沪市金属今日分化再度加剧,沪 铜受近期上海地区有三家大型铜贸易商正在大量采购现货消息影响,今日探底 回升,不过成交量和持仓量均大幅减少,资金撤离迹象明显,我们不排除关于 现货采购消息是多头释放的“烟雾弹”的可能。

沪铝受目前市场需求清淡的压 制,维持弱势震荡的状态,而由于接近13500的现金成本,因此我们认为下方 空间也不大。

对于沪铅而言,国内年底到货较少,但是供应暂时并没有出现短 8 缺,而海外供应偏紧支撑抗跌。

目前工业金属现货价的高贴水状态主要有两方 面原因,一是临近春节大多数下游加工企业停工放假。

另一方面,前期囤货的 持货商可能面临春节期间资金紧张的问题,急于换现。

虽然目前市场对美QE缩减预期有减弱迹象,且新兴国家对目前的资金逃离 迅速采取措施,但由于春节假期带来的国内有色金属现货疲软效应以及国内现 货企业年后下游开工恢复不会很快,而囤货资金成本增加、国内需求温和以及 国内外供应会出现较大增长等利空因素则可能积聚,再加上资金方面和经济增 速遭遇结构调整的压力,沪市金属短期或步入弱势震荡,成交进一步收敛,建 议减仓离场。

9 宝城期货各地营业部 宝城期货南昌营业部 地址:南昌市中山路150号地王大厦写字楼7-V 电话:0791-86259955 宝城期货武汉营业部 地址:武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705-707电话:027-88221981 宝城期货大连营业部 地址:大连市沙河口区会展路129号期货大厦2001,2006B室电话:0411-84807258 宝城期货临海营业部 临海市大洋街道临海大道(中)45号电话:0576-85320333 宝城期货南宁营业部 地址:广西南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座6层电话:0771-5532168 宝城期货深圳营业部 地址:深圳市福田区中心区26-3中国凤凰大厦1栋15D 电话:0755-33203228 宝城期货郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦1201室电话:0371-65612847 宝城期货青岛营业部 地址:青岛市经济技术开发区紫金山路117号华林大厦14楼1401号电话:0532-86108719 宝城期货昆明营业部 地址:昆明市盘龙区白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢1-2层3-05室电话:0871-65732722 宝城期货长沙营业部 地址:长沙市雨花区芙蓉中路二段279号金源大酒店天麒楼14楼1401室电话:0731-85239868 宝城期货沈阳营业部5本 地址:沈阳市皇姑区黑龙江街25号龙江大厦7楼电话:024-86208700 宝城期货温州营业部5本 地址:温州鹿城区欧洲城中心大楼1013室电话:0577-89999717 上海营业部 地址:上海浦东新区向城路288号SOHO世纪广场1003室电话:021-50196660 10 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。

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