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大消费行业:国元证券-大消费行业双周报:人货场三维变革下,迈入潮流零售时代-211120

研报作者:徐偲 来自:国元证券 时间:2021-11-21 08:50:26
  • 股票名称
    大消费行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    51***52
  • 研报出处
    国元证券
  • 研报页数
    26 页
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    1,499 KB
研究报告内容

行业研究|大消费证券研究报告 大消费行业周报、月报2021年11月20日 人货场三维变革下,迈入潮流零售时代 ——大消费行业双周报(2021-11-20) 报告要点: 市场行情回顾 2021年11月08日至11月19日,上证综指上涨1.97%,深证成指 上涨2.00%,创业板指上涨1.97%,申万轻工制造/纺织服装/商业贸 易指数分别上涨3.78%/3.87%/0.86%,申万食品饮料指数下跌0.6 2%,申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数相较于沪深300 指数分别+2.80/+2.88/-0.12/-4.40pct,在28个申万一级行业指数中分 别排名11/9/24/28。

周专题:人货场三维变革下,零售行业迈入潮流零售时代 零售行业变迁的本质为对“人、货、场”三要素的重构与优化,其核心 为提高供应链的效率,以满足消费者的个性化需求以及企业的高效运营 需求。

中国的零售行业经历四个发展阶段:原始粗犷的商品流通时代(1 990年以前)、多业态崛起的高效率运作时代(1990~2000年)、用户流 量主导的电子商务时代(2000~2011年)、个性化主导的精细运营时代 (2011年以后)。

发展至今,潮流零售行业瞄准Z世代消费新需求,用大数据手段支撑选 品策略直击用户喜好,用新颖的门店设计助推消费场景升级,成为新零 售市场分支。

按GMV计算,中国潮流零售行业的市场规模从2016年 的1298亿元增长至2020年的1952亿元,复合年增长率为10.7%, 预计到2025年市场规模将达4750亿元。

KK集团于激烈竞争中脱颖而出,增长势头强劲。

2020年KK集团潮流 零售市场规模为23亿元,在国内排名第三;市场份额为1.2%,在国内 排名第三;2018-2020年复合年增长率达到246.2%,其他前五名的零 售商均为负增长。

KK集团下设四个零售品牌(KKV、THECOLORIS T、X11及KK馆),在精品集合市场、潮流美妆市场以及潮流玩具市场 均有布局,各个品牌在市场定位上各有侧重,在产品组合供应上互相协 同。

截至2021年6月,KK集团共拥有640家门店,其中自有门店28 8家,加盟店352家。

积极关注潮流零售行业,受益标的为KKTECH NOLOGY。

风险提示 宏观经济增长不及预期风险;新冠疫情影响;企业经营状况低于预期风 险;原料价格上升风险;汇率波动风险;竞争格局加剧。

推荐|维持 过去一年市场行情 资料来源:Wind 相关研究报告 《国元证券行业研究-大消费行业双周报-夜间经济小酒馆,乘 新消费浪潮而起》2021.11.06 《国元证券行业研究-大消费行业双周报-双十一活动开启,直 播电商高景气》2021.10.25 报告作者 分析师徐偲 执业证书编号S002052105003 电话021-51097188 邮箱xucai@gyzq.com.cn 联系人余倩莹 电话021-51097188 邮箱yuqianying@gyzq.com.cn -10% -6% -2% 2% 6% 10% 可选消费沪深300 目录 1.周专题:人货场三维变革下,零售行业迈入潮流零售时代...................................4 1.1“人货场”三维变革引领中国零售行业变革.....................................................4 1.2重构人货场关系,潮流零售行业兴起..........................................................5 1.3细分市场及竞争格局...................................................................................9 1.4总结............................................................................................................11 2.双周行业重要新闻...............................................................................................12 2.1宏观经济...................................................................................................12 2.2轻工制造...................................................................................................13 2.3纺织服装...................................................................................................14 2.4互联网电商...............................................................................................15 2.5食品饮料...................................................................................................15 2.6新潮消费...................................................................................................17 3.双周公司重要公告...............................................................................................18 3.1轻工制造...................................................................................................18 3.2纺织服装...................................................................................................19 3.3互联网电商...............................................................................................19 3.4食品饮料...................................................................................................20 3.5潮流消费...................................................................................................21 4.双周行情回顾:(2021.11.08-2021.11.19) ........................................................21 4.1双周整体行情回顾.....................................................................................21 4.2双周个股涨跌幅.........................................................................................22 5.未来大事提醒(2021.11.22-2021.11.26) ..........................................................24 5.1大消费新股日历.........................................................................................24 5.2行业重要动态............................................................................................24 6.风险提示..............................................................................................................25 图表目录 图1:零售行业发展历程...................................................................................5 图2:按GMV计中国零售市场市场规模(单位:万亿元) .............................5 图3:按GMV计生活用品零售市场规模(单位:十亿元) .............................5 图4:Z世代月均可支配收入远高于全国居民人均可支配收入(单位:元) ...6 图5:Z世代消费者对产品的新颖性及多样性要求高.......................................7 图6:泡泡玛特与阿里云合作,以数字化推动潜在用户挖掘及新品开发..........7 图7:KKV的潮流门店设计..............................................................................7 图8:THECOLORIST的潮流门店设计..........................................................7 图9:中国潮流零售市场的市场规模(单位:十亿元) ...................................8 图10:2020年前五大潮流零售参与者GMV及2018-2020年复合年增长率(单 位:十亿元) ....................................................................................................8 图11:2020年前五大潮流零售参与者按GMV计市场份额.............................8 图12:KK集团旗下品牌合计门店数量(单位:家) ......................................9 图13:KKV门店数量(单位:家) ................................................................11 图14:THECOLORIST门店数量(单位:家) ............................................11 图15:X11门店数量(单位:家) .................................................................11 图16:KK馆门店数量(单位:家) ...............................................................11 图17:2021.11.08-2021.11.19申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数 变化.................................................................................................................22 图18:年初至今申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与沪深 300对比..........................................................................................................22 图19:申万轻工制造/纺织服饰/商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与其他行业涨跌 幅对比(双周对比,%) ................................................................................22 表1:2020年按GMV计算的中国前五名精品集合专卖品牌...........................9 表2:2020年按GMV计算的中国前五名美妆专卖品牌................................10 表3:A股轻工制造(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) ........................................................................................................................23 表4:A股纺织服饰(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) ........................................................................................................................23 表5:A股互联网电商(商贸零售-申万2级)行业涨跌幅Top5(2021.11.08- 2021.11.19) ..................................................................................................23 表6:A股食品饮料(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) ........................................................................................................................24 表7:双周大消费新股日历(2021.11.22-2021.11.26) .................................24 表8:行业重要动态(2021.11.22-2021.11.28) ...........................................25 1.周专题:人货场三维变革下,零售行业迈入潮流零售时代 1.1“人货场”三维变革引领中国零售行业变革 零售行业变革的本质为对“人、货、场”三要素的重构与优化。

历经工业革命、城市 化进程、全球化趋势、互联网崛起等时代背景,零售业先后出现了百货、邮购、连锁、 自选超市、大卖场、折扣店、购物中心及电商等多种业态。

零售行业变迁的本质为对 “人、货、场”三要素的重构与优化,其核心为提高供应链的效率,以满足消费者的 个性化需求以及企业的高效运营需求。

中国的零售行业经历了以下四个发展阶段: 1)原始粗犷的商品流通时代(1990年以前):改革开放后,居民收入增长但实际 购买力不高,消费者的功能性消费需求逐渐显现;商品供应能力受限于低效的物流 方式以及运营模式,产能效率低下,且信息的高度闭塞导致供需严重不平衡;零售 业态主要为以百货店、杂货铺为主的单一业态,特点是分散式、小面积、柜台售卖 式的经营,经营效率低下,辐射人群有限。

2)多业态崛起的高效率运作时代(1990~2000年):人均可支配收入进一步增加, 消费者对于商品的多样化需求开始增长;商品供应体系包括物流体系以及分销体系 趋于规模化,商品的品类丰富性大大增加,且随着渠道力量的减弱,更多厂商开始 研究消费者的购买习惯;自1992年开始,中国允许外资零售企业在华投资,中国 形成了百货、超市、便利店、专卖店等多种业态并存的格局,1996年后又出现了 生鲜超市、社区超市等业态。

3)用户流量主导的电子商务时代(2000~2011年):计算机的普及使得消费者获取 商品信息的渠道更多元化,消费者更加追求性价比,对商品的品牌度以及丰富度有 了更高的要求;移动互联网时代下,物流系统以及支付系统的完善大大降低了商品 的流通周期,零售终端的商品价格溢价减少;大量依托互联网的电商平台比如淘 宝、京东、阿里巴巴等迅速崛起,电商模式从C2C发展到C2C与B2C等多种模 式并存,虚拟的线上交易场合提高了交易的效率,扩大了消费者的辐射范围。

4)个性化主导的精细运营时代(2011年以后):移动互联网逐渐渗透且改变人们 的生活,消费者越来越追求高品质的生活,线上零售业态的推陈出新加速其对线下 零售业态的替代,消费者更加注重实体零售场合的购物体验,个性化、娱乐化需求 渐长;数字化的供应链管理方式使得商品的生产、库存以及销售等环节的控制更加 精细化,随着全城配送体系的健全,商品与消费者的距离进一步缩短;社区团购、 直播电商等新业态不断涌现,零售终端开启以“娱乐、互动、体验”为主的场景革命。

图1:零售行业发展历程 资料来源:名创优品招股说明书,国元证券研究所 发展至今,中国零售行业的市场规模达39.2万亿元,并将持续增长。

根据弗若斯特 沙利文报告,按GMV计算,中国的零售市场规模从2016年的33.2万亿元增长至 2020年的39.2万亿元,年复合增长率达4.2%,预计到2025年市场规模将达52.1 万亿元。

其中,生活用品零售市场为中国零售市场最大的市场分部之一,2020年约 占中国零售市场规模的9.2%,其市场规模从2016年的2.83万亿元增长至2020年 的人民币3.60万亿元,复合年增长率为6.2%,预计到2025年市场规模将达到5.80 万亿元。

图2:按GMV计中国零售市场市场规模(单位:万亿元) 图3:按GMV计生活用品零售市场规模(单位:十亿元) 资料来源:弗若斯特沙利文,国元证券研究所 资料来源:星图数据,国元证券研究所 1.2重构人货场关系,潮流零售行业兴起 瞄准Z世代消费新需求,潮流选品直击用户喜好,创新消费场景实现新增长。

潮流 33.2 36.637.8 40.839.2 41.7 44.3 46.8 49.4 52.1 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 0 10 20 30 40 50 60 中国零售市场GMV(万亿元) yoy 2830.2 3095.5 3397.2 37433595.8 4183.8 4666.6 5053 5430 5802.6 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 中国生活用品零售市场GMV(十亿元) yoy 零售行业是生活零售品市场的分支,是以创意设计、时尚娱乐、沉浸式购物体验为特 点的新零售行业,可进一步细分为精品集合零售、美妆零售、潮流玩具零售等。

通过 锁定年轻一代用户作为主要消费群体,潮流零售以时尚的设计、个性化购物以及创新 的购物体验获得了年轻一代的喜爱。

潮流零售对传统的“人、货、场”三要素进行创 造性的改进,成为新零售市场分支。

1)人:锁定Z世代年轻客群。

Z世代以及千禧世代已经成为中国生活用品零售行业 消费的主力军,根据凯度和腾讯发布《Z世代消费力白皮书》,2019年Z世代每月 的人均可支配收入为3501元,远超全国居民人均可支配收入的2344元,其购买力 与消费潜力十分强劲。

Z世代人群生活的时代物质条件优渥,精神娱乐生活充足, 网络社交方式丰富,并且个性独立、富有好奇心,其消费更加注重商品的品质、性 价比、颜值、设计、文化标签属性以及社交功能等,追求个性化、生活化以及新鲜 的购物体验。

图4:Z世代月均可支配收入远高于全国居民人均可支配收入(单位:元) 资料来源:凯度&腾讯,国元证券研究所 2)货:大数据手段支撑选品策略。

Z世代消费者对产品的新颖性以及多样性有更高 的要求,同时消费者的偏好瞬息万变。

依托大量的用户交互数据,潮流零售企业通 过数字化系统搜集分析目标消费群体的喜好,筛选出符合当下年轻人喜好,且与品 牌调性相契合的潮流产品。

2344 3501 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 全国居民Z世代 图5:Z世代消费者对产品的新颖性及多样性要求高 图6:泡泡玛特与阿里云合作,以数字化推动潜在用户挖 掘及新品开发 资料来源:凯度&QQ广告,国元证券研究所 资料来源:泡泡玛特官网,国元证券研究所 3)场:新颖的门店设计助推消费场景升级。

潮流零售门店从空间布置、色彩搭 配、产品陈列等方面具有设计感,其设计以符合Z世代的现代化审美为主旨,通过 门店的视觉冲击增加来访人流量。

同时,潮流零售的门店通常有颜值爆表的网红打 卡点、用户体验专区等,门店不仅仅是一个日常购物的场合,还可以是社交场合、 交互体验场合等。

图7:KKV的潮流门店设计 图8:THECOLORIST的潮流门店设计 资料来源:KK集团官网,国元证券研究所 资料来源:KK集团官网,国元证券研究所 重构人货场关系下,中国潮流零售行业市场规模快速增长。

根据弗若斯特沙利文数 据,按GMV计算,中国潮流零售行业的市场规模从2016年的1298亿元增长至2020 年的1952亿元,复合年增长率为10.7%,预计到2025年市场规模将达4750亿元。

其中,精品集合零售行业的市场规模最大,2020年市场规模为910亿元,预计到 2025年达2059亿元;潮流玩具零售行业的市场规模增速最快,2016至2020年的 复合年增长率达到26.5%,预计2020年至2025年的复合年增长率达到24.5%。

35% 38% 54% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 想要获取独一无二的体验(如限 量款) 相同的产品也经常更换不同的选择 想要拥有最新或之前没有尝试过 的体验 图9:中国潮流零售市场的市场规模(单位:十亿元) 资料来源:弗若斯特沙利文,国元证券研究所 KK集团于激烈竞争中脱颖而出,增长势头强劲。

根据弗若斯特沙利文数据,按GMV 计算,从市场规模来看,2020年KK集团潮流零售市场规模为23亿元,在国内排名 第三,前两名的市场规模分别为人民币151亿元、90亿元;从市场份额来看,2020 年KK集团潮流零售的市场份额为1.2%,在国内排名第三,前两名的市场份额分别 为7.7%、9.0%;从增长率来看,2018-2020年KK集团潮流零售的复合年增长率达 到246.2%,其他前五名的零售商均为负增长。

KK集团下设四个零售品牌(KKV、 THECOLORIST、X11及KK馆),在精品集合市场、潮流美妆市场以及潮流玩具市 场均有布局,各个品牌在市场定位上各有侧重,在产品组合供应上互相协同,未来发 展潜力大。

截至2021年6月,KK集团共拥有640家门店,其中自有门店288家, 加盟店352家。

图10:2020年前五大潮流零售参与者GMV及2018-2020 年复合年增长率(单位:十亿元) 图11:2020年前五大潮流零售参与者按GMV计市场份额 资料来源:弗若斯特沙利文,国元证券研究所 资料来源:弗若斯特沙利文,国元证券研究所 64.474.787.4 99.691.0 116.4139.1 160.4182.9 205.9 45.1 52.0 62.0 72.667.9 88.1 110.1 130.7 151.6 174.3 7.4 10.0 12.8 17.0 18.9 25.2 32.0 39.2 47.2 56.6 12.9 14.3 15.8 18.517.4 22.2 26.9 31.5 35.0 38.2 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0 500.0 201620172018201920202021E 2022E 2023E 2024E 2025E 精品集合美妆潮流玩具其他总计yoy 15.1 9.0 2.32.12.0 -8.10% -1.70% 246.20% -1.80% -21.00% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 公司1公司2 KK集团公司3公司4 GMV 2018-2020年GMV年复合年增长率 7.70% 4.60% 1.20% 1.10% 1.00% 84.40% 公司1 公司2 KK集团 公司3 公司4 其他 图12:KK集团旗下品牌合计门店数量(单位:家) 资料来源:弗若斯特沙利文,国元证券研究所 1.3细分市场及竞争格局 精品集合市场格局分散,KKV及KK馆为新生代领导者。

根据弗若斯特沙利文数据, 按GMV计算,2020年中国前五名品牌约占中国精品集合市场的17.8%。

从市场规 模来看,KKV及KK馆的市场规模为16亿元,市场份额为1.8%,排名第四。

从增 长速度来看,KKV及KK馆在2018年至2020年的复合年增长率为194.9%,其他 前五名的品牌均为负增长。

根据KKTECHNOLOGY招股书,截至2021年6月30 日,每家KKV门店通常销售18个品类中超过20000个SKU,涵盖食品、日用品、 化妆品、护肤品及潮玩等各种核心生活用品类别。

KKV及KK馆的优势在于创新的 设计、生活场景式的购物环境、沉浸式的用户体验及个性化的品牌风格,凭借独特的 品牌定位在众多的竞争对手当中脱颖而出,通过在成本效益、质量、供应链、品牌知 名度以及营销方面的不断优化实现了快速增长。

随着主流购物中心店铺出现品牌老 化的现象,KK及KK馆有望逐渐成为新生代流量型的领导者。

表1:2020年按GMV计算的中国前五名精品集合专卖品牌 按GMV 排名 品牌品牌定位业务模式 门店数量(截至 2020.12.3) 2020年中国 GMV(十亿元) 市场 份额 2018-2020年 GMV复合增长率 1品牌A 快速发展的全球价值零售商, 提供以设计为主导的生活用品 加盟模式为主,自 营模式为辅 276899.9% -1.7% 2品牌B 日系极简主义以及简约的设计 风格,价格合理 自营模式为主,加 盟模式为辅 2892.12.3% -1.8% 2746 80750 1 52 213 1 38 338 277 52 126 86 75 0 100 200 300 400 500 600 700 2018201920202021H1 全资门店非全资门店具股权投资安排的加盟店无股权投资安排的加盟店 3品牌C快时尚品牌且价格适中 自营模式为主,加 盟模式为辅 ~80022.2% -21.0% 4 KKV及KK馆 极致美学空间设计、强烈的品 类风格、惊喜连连的购物体验 以及高性价比的优质产品 KKV以自营模式为 主,加盟模式为 辅;KK馆以加盟 模式为主,自营模 式为辅 3231.61.8% 194.9% 5品牌D 瑞典设计风格、风格简约、价格 实惠 加盟形式为主,自 营模式为辅 ~3201.41.6% -15.9% 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 美妆潮流零售模式发展迅速,THECOLORIST率先抢占市场先机。

2020年,按GMV 计算,前五名品牌约占中国潮流美妆零售市场的20.6%。

从市场规模来看,2020年 THECOLORIST的市场规模达到人民币6亿元,市场份额达到0.9%,在前五名品 牌中排名第三。

从增长速度来看,2018年至2020年THECOLORIST的复合年增 长率达到2887.5%,远超前五名的其他品牌。

THECOLORIST门店主要提供国内以 及进口的大众和轻奢化妝品品牌,截至2021年6月30日,涵盖12个品类中超过 5500个SKU。

THECOLORIST的优势在于其品牌定位年轻且充满活力,在美妆行 业的不同垂直领域实现横向延伸,为客户提供涵盖12种产品的购物体验,凭借性价 比、品质、供应链、时尚体验以及营销等方面的突出表现实现了快速的增长。

表2:2020年按GMV计算的中国前五名美妆专卖品牌按 GMV 排名 品牌品牌定位业务模式 门店数量(截至 2020年12月31 日) 2020年中 国GMV(十 亿元) 市场份额 2018至2020年 GMV的复合年增 长率 1品牌E个人护理品连锁店 仅有自营模式 ~400010.615.60% -3.70% 2品牌F开放及现代风格的化妆品零售商 仅有自营模式 ~2181.92.80% 1.80% 3 THE COLORIST 大型新兴化妆品集合店,优质快时尚的平 价美妆零售商,全球优质化妆品品牌孵化 平台 自营模式为 主,加盟模 式为辅 2290.60.90% 2887.50% 4品牌G高质量、易上手的化妆品产品 仅有自营模式 ~1160.50.70% 8.20% 5品牌H 新锐超级化妆品集合店,年轻一族一站式 专业美妆及化妆品零售店 仅有加盟模式 2700.40.60% 166.70% 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 潮流玩具市场火热,X11成为国内大规模潮玩集合零售品牌。

根据弗若斯特沙利文 报告,中国潮流玩具零售市场规模从2016年的人民币74亿元增长至2020年的人 民币189亿元,复合年增长率达到26.5%,预计市场规模将于2025年达到566亿 元。

目前国内潮流玩具市场火热,市场集中度低,客户呈现多元化与个性化的趋势。

X11是一家专注于潮玩零售的品牌,2020年其GMV达到人民币13.9百万元,目前 已获得16个品类中超过5500个SKU,产品涵盖盲盒、球形关节人偶、组装模型、 精品模型及二次模型等各式各样的潮流玩具。

与其他潮流玩具零售品牌相比,X11的 优势在于对Z世代和千禧时代潮流文化的深入了解,其产品拥有多元的文化与流行 元素,粉丝可挑选极具个性化的产品来表达他们对所热爱角色的喜爱;此外,X11为 粉丝打造了“潮流剧场”,提供一个沉浸式的聚众空间,用户体验极佳。

凭借其优秀 的市场敏锐度、数据分析能力、与知识产权许可方以及独立设计师的合作、集成的供 应量管理模式,X11的品牌影响力不断扩大,未来发展值得期待。

图13:KKV门店数量(单位:家) 图14:THECOLORIST门店数量(单位:家) 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 图15:X11门店数量(单位:家) 图16:KK馆门店数量(单位:家) 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 资料来源:KKTECHNOLOGY招股说明书,国元证券研究所 1.4总结 零售行业变迁的本质为对“人、货、场”三要素的重构与优化,其核心为提高供应链 10 54 134 25 148 147 0 50 100 150 200 250 300 201920202021H1 自有门店加盟店 6 59 129 1 170 111 0 50 100 150 200 250 300 201920202021H1 自有门店加盟店 3 91 3 0 2 4 6 8 10 12 14 20202021H1 自有门店加盟店 27311616 53 138 105 91 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2018201920202021H1 自有门店加盟店 的效率,以满足消费者的个性化需求以及企业的高效运营需求。

发展至今,潮流零售 行业瞄准Z世代消费新需求,用大数据手段支撑选品策略直击用户喜好,用新颖的 门店设计助推消费场景升级,成为新零售市场分支。

按GMV计算,中国潮流零售行 业的市场规模从2016年的1298亿元增长至2020年的1952亿元,复合年增长率 为10.7%,预计到2025年市场规模将达4750亿元。

KK集团于激烈竞争中脱颖而出,增长势头强劲。

2020年KK集团潮流零售市场规模 为23亿元,在国内排名第三;市场份额为1.2%,在国内排名第三;2018-2020年 复合年增长率达到246.2%,其他前五名的零售商均为负增长。

KK集团下设四个零 售品牌(KKV、THECOLORIST、X11及KK馆),在精品集合市场、潮流美妆市场 以及潮流玩具市场均有布局,各个品牌在市场定位上各有侧重,在产品组合供应上互 相协同。

截至2021年6月,KK集团共拥有640家门店,其中自有门店288家,加 盟店352家。

积极关注潮流零售行业,受益标的为KKTECHNOLOGY。

2.双周行业重要新闻 2.1宏观经济 1、国家统计局:2021年10月份CPI有所上涨,PPI涨幅扩大(2021.11.10) 2021年11月10日,国家统计局发布了2021年10月份全国CPI(居民消费价格 指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。

10月份,受特殊天气、部分商品 供需矛盾及成本上涨等因素综合影响,CPI有所上涨:从环比看,CPI由上月持平转 为上涨0.7%;从同比看,CPI上涨1.5%,涨幅比上月扩大0.8个百分点。

10月份, 受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响,PPI涨幅有所扩大:从 环比看,PPI上涨2.5%,涨幅比上月扩大1.3个百分点;从同比看,PPI上涨13. 5%,涨幅比上月扩大2.8个百分点。

据测算,在10月份13.5%的PPI同比涨幅中, 去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点,与上月相同;新涨价影响约为11.7个 百分点,比上月增加2.8个百分点。

(资料来源:国家统计局 n/tjsj/sjjd/202111/t20211110_1824273.html) 2、中国金融新闻网:我国实施RCEP各项准备工作已经就绪(2021.11.12) 《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)将于明年1月1日正式生效。

商务部财 务司副司长、商务部新闻发言人束珏婷11月11日在商务部举行的例行新闻发布会 上表示,RCEP即将如期生效是东亚区域经济一体化新的重大进展,将有力拉动区 域内贸易投资增长,提升域内整体营商环境,稳固区域产业链供应链。

目前,国内 实施RCEP的各项准备已经就绪,能够确保协定生效时全面履行义务。

(资料来 源:中国金融新闻网 862.html) 3、国家统计局:2021年10月份社会消费品零售总额增长4.9%(2021.11.15) 2021年11月15日,国家统计局发布了2021年10月社会消费零售总额数据。

10 月份,社会消费品零售总额40454亿元,同比增长4.9%;比2019年10月份增长 9.4%,两年平均增速为4.6%。

其中,除汽车以外的消费品零售额37057亿元,增 长6.7%。

扣除价格因素,10月份社会消费品零售总额同比实际增长1.9%。

从环比 看,10月份社会消费品零售总额增长0.43%。

1—10月份,社会消费品零售总额3 58511亿元,同比增长14.9%,比2019年1—10月份增长8.1%。

其中,除汽车 以外的消费品零售额323128亿元,同比增长15.1%。

(资料来源:国家统计局htt p://.gov.cn/tjsj/zxfb/202111/t20211114_1824478.html) 2.2轻工制造 1、纸业网:2021年1-8月中国纸制品产量为4866.1万吨(2021.11.10) 2021年11月10日,国家统计局公布纸制品行业第三季度数据(第三季度目前暂 只统计7月和8月数据)。

根据国家统计局数据显示:2021年8月中国纸制品产量 为631万吨,同比增长4.86%;2021年1-8月中国纸制品累计产量为4866.1万 吨,同比增长12.28%;2015-2020年中国纸制品产量2019年达到最高,次年有所 下滑。

2021年各季度中国纸制品主要集中在华东、华中、华南地区生产;2021年 1-8月中国纸制品产量大区分布不均衡,其中华东地区产量最高,特别是浙江省贡 献了最多产量;2021年1-8月中国纸制品各省产量呈现梯队式分布,广东、浙江等 省产量最多。

(资料来源:纸业网: ml 2、纸业网:2021年广东省造纸行业协会监事会会议在中山顺利召开(2021.11.12) 为了总结协会2021年工作情况,保证工作的透明化、公开化,履行监事会的监督职 能,2021年11月10日上午,广东省造纸行业协会在中山市黄圃镇三鑫国际酒店二 楼会议室召开“2021年广东省造纸行业协会监事会会议”。

协会翁卓会长、监事会成 员及秘书处全体工作人员参加了本次会议。

会议由陈竹常务副会长主持。

会上,张翠 梅秘书长向监事会成员汇报了《2021年广东省造纸行业协会秘书处工作总结》;黎峰 监事长汇报了2020年和2021年1-9月广东省造纸行业协会监事会报告和财务报 告;与会成员讨论、审议并通过了秘书处工作总结、监事会报告、第七届第三次会员 大会暨2021年广东省造纸行业创新发展大会议程等安排;翁卓会长作会议总结。

会 后,与会成员到监事单位广东纳川新材料有限公司进行了参观交流。

会议取得圆满成 功。

(资料来源:纸业网) 3、纸业网:纸价突然下调,进口纸近逼港口(2021.11.16) 进入2021年第四季度11月中旬,原纸行情又有了新的变化,主要表现为:1、造纸 厂原纸库存开始增长,出货速度减慢。

部分瓦纸厂小幅50-100价格下调。

实际交易 价格松动基本是实单实谈。

2、纸板厂纸板价格大面积回调、成品原纸库位充足,短 期补货意愿不强。

3、纸箱厂整体价格恐慌情绪消除,纸板采购稳步比价,部分纸板 备货周期15天以上的逐步消化库存。

基于前期备库透支订单以及纸板下跌的谨慎购 买原则同时终端纸箱需求不旺的综合影响,整体纸板订单不足。

而废纸方面,从11 月初开始,废纸端价格整体由升转降,部分企业收购价格下降超百元。

(资料来源: 纸业网) 2.3纺织服装 1、中国产业经济信息网:我国产业用纺织品行业跻身世界前列(2021.11.11) 中国纺织工业联合会党委书记兼秘书长高勇在日前召开的中国产业用纺织品行业协 会第五次会员代表大会暨协会成立20周年纪念活动致辞时表示,20年来,中国产 业用纺织品行业坚持党建引领、守正创新,勇于开拓进取、担当作为,始终活跃在中 国纺织工业最前沿,为纺织强国建设作出了重要贡献,行业自身也在实践中逐步发展 壮大,成为全球最大的产业用纺织品生产、消费和出口国。

“十四五”期间,行业将 以推动高质量发展为主题,以科技创新为根本动力,以满足国民经济各领域需求为重 点,加快产业用纺织品高端化、数字化、绿色化、服务化转型升级。

(资料来源:中 国产业经济信息网) 2、中服网:特步双11总销售额突破5亿元(2021.11.12) 11月12日战报消息,截至2021年11月12日0时0分,特步双11总销售额突破 5亿元。

天猫旗舰店及天猫品牌行业排名提升2名,京东平台开售1分钟超去年全 期,唯品会增速国内第一,快手抖音业绩增长2000%,位列抖音运动户外榜TOP3。

此外,特步儿童总销售额突破1亿元,连续两年增长超100%。

截至11月3日,特 步旗下品牌索康尼累计成交额同比增长81%。

截至11日1时,特步旗下品牌迈乐总 成交额同比增长150%。

特步旗下品牌帕拉丁首次参与双11,销售额突破1000万 元。

(资料来源:服装新闻) 3、中服网:波司登集团羽绒业务双11突破27.8亿元,GMV增长53%(2021.11. 12) 2021年11月12日,羽绒服品牌波司登于公布了销售数据。

在11月1日至11月1 1日期间,波司登集团品牌羽绒业务全渠道销售达7.8亿元,GMV同比增长53%。

其中,主品牌波司登全渠道销售达21.8亿元,位列天猫中国服饰(男+女)销售第一 名。

数据显示,自2014年以来我国羽绒服市场规模不断增长,2020达到1317亿 元,同比增长8.9%;2021年中国羽绒服市场将达到1488亿元,2022预计将超过 1600亿元。

持续增长的市场规模为羽绒行业的众多品牌提供丰富的机遇,也拓展了 头部品牌的上升空间。

随着消费需求的不断变化升级,以及消费市场对于羽绒产品的 接纳与热衷,羽绒服行业无疑将呈现更多的新趋势与新现象。

波司登作为具有代表性 的行业品牌,在不断创新产品、创新模式的同时,也将带领中国羽绒走向世界。

(资 料来源:服装新闻) 2.4互联网电商 1、第一枪:消息称滴滴推出“嗷嗷吃饭”外卖餐饮服务(2021.11.09) 据Tech星球11月9日报道,滴滴从2020年开始测试的外卖餐饮服务“满足盖饭” 近期更名为“嗷嗷吃饭”,目前在天津测试。

“嗷嗷吃饭”点餐流程主要在微信端进行。

由同名公众号提供点餐服务,选好商品后,进入结算界面,选择店内用餐或打包带走 即可完成整个流程。

同时,“嗷嗷吃饭”提供外卖配送服务,主打0元配送,配送时 间在30-45分钟左右。

据了解,“嗷嗷吃饭”从2020年年中在天津部分地区试点运 营,试点范围涵盖了天津大学和南开大学。

目前,“嗷嗷吃饭”的合作商达30多家, 成立7个品牌独立运营,以满足不同口味用户在菜品上的需求。

除了C端的平台建 设外,嗷嗷吃饭在B端同样自研了两款App。

分别是“嗷嗷吃饭商家”和“嗷嗷先 锋”。

其中,嗷嗷吃饭商家App为商户定制接单及门店运营的工具,可实时监测菜品 库存。

嗷嗷先锋App则是嗷嗷吃饭业务经理研发的商户签约及维护工具。

(来源:第 一枪) 2、DoNews:消息称美团推出货运物流业务“卓鹿”(2021.11.16) 据Tech星球11月16日消息,美团在近期测试了货运物流业务“卓鹿”,据悉,卓 鹿致力于打造国内领先的互联网货运平台,通过大数据算法与深度学习技术,实现车 货匹配,提高运输效能。

平台主打透明定价,各项成本清晰透明,没有信息费、管理 费、会员费。

据悉,该业务由美团优选进行孵化。

推出卓鹿业务,标志着美团内部的 供应链日趋成熟,不再局限于为美团社区团购业务进行服务,而是将其拓展至B端 甚至C端。

目前,卓鹿也推出了独立于美团优选的新物流产品“卓鹿司机端”。

司机 通过注册登录卓鹿司机端App后,可以查看货源信息和车源信息,并进行实时交易。

(资料来源:DoNews ) 3、DoNews:唯品会2021年Q3 GMV达402亿元,付费会员超级VIP同比增长 超40%(2021.11.18) 11月18日,特卖电商唯品会披露了其未经审计的2021年第三季度财务报告。

财报 数据显示,今年第三季度,唯品会净营收达249亿元(人民币,下同),同比增长7. 5%;按非通用会计准则,归属股东净利润为10亿元。

截至报告期末,唯品会已经连 续36个季度盈利,整体经营表现符合市场预期。

电商行业步入高质量发展阶段,唯 品会聚焦好货核心战略,各项业绩指标稳步增长。

2021年第三季度,唯品会GMV 达402亿元,总订单数达1.729亿单,总活跃用户数4390万人;超级VIP用户数 同比增长超40%,其消费贡献占全站比重超过1/3。

(资料来源:DoNews https://w ww.donews.com/news/detail/1/3182218.html) 2.5食品饮料 1、饮料行业网:农夫山泉连续五年天猫双11饮料品牌第一(2021.11.15) 据天猫双十一战报披露,农夫山泉连续5年品牌全网水饮类目双11销售额排名第 一,同比增长58%。

公开数据显示,农夫山泉包装水位列多平台水饮店铺TOP1。

围 绕饮用水,农夫山泉今年持续扩充产品组合,推出瞄准泡茶场景的武夷山泉水、3元 新品“长白雪”矿泉水。

第三方数据显示,今年双十一,农夫山泉旗下适合婴幼儿的 饮用天然水成为双十一较为突出的增长点,同比增长40%,深受年轻父母的喜爱。

此外,本次双十一期间,农夫山泉的饮料新品也表现突出,刚上市满一个月的打奶茶 是农夫山泉针对年轻消费人群推出的一款高端瓶装奶茶,原料来自高品质浓缩牛奶 和茶叶原叶,结合农夫山泉十数年的茶汤萃取工艺,在竞争激烈的奶茶市场打出了差 异化优势,在今年双11期间大卖了几万箱。

主打“0糖、0卡、0脂、0香精、0防 腐剂”五个零的无糖茶饮料东方树叶实现逆势增长,今年新推出的东方树叶青柑普洱 新口味,入选知乎高赞“好物100”,是食品饮料榜中唯一入选的茶饮料。

(资料来源: 饮料行业网) 2、饮料行业网:京东双十一啤酒战报出炉(2021.11.15) 京东酒业数据显示,2021年双十一期间,京东超市的啤酒品类前10分钟成交额超 过去年同期前2小时成交额,开场4小时达成去年全天成交额,用户同比增长120%。

在众多啤酒品牌排行中,百威品牌表现亮眼,在“开门红”、11.11当天以及整个双十 一期间,都斩获了品牌、单品榜单第一名。

此外,在品牌排行榜单中,百威英博旗下 哈尔滨啤酒和福佳啤酒悉数上榜,成为了当之无愧的“霸榜”王者。

京东酒业发布的 双十一战报显示,Z世代年轻消费者对精酿啤酒、果啤表现出了极高的热情。

双十一 期间,进口精酿啤酒成交额同比增长10倍,果啤成交额同比增长5倍,新锐品牌强 势突围同比超过20倍。

同时,精酿啤酒、果味啤酒、白啤酒、进口啤酒、趋势新品 的表现非常抢眼。

(资料来源:饮料行业网 l/id/3055.html) 3、中国食品新闻网:预制菜有望下一个万亿餐饮市场(2021.11.19) 2021年“双11”,预制菜跻身天猫新生活研究所发布的“10大趋势单品”之列。

据 天猫数据显示,今年“双11”期间,包括半成品菜、速食菜在内的预制菜销售火爆, 成交额同比增长约2倍。

粤菜、川菜、湘菜、西北菜等经典菜系都推出了半成品菜。

盒马既有线上渠道又有实体店,据其介绍,快手菜在线上的销售占比超过60%。

叮 咚买菜华南区负责人陈小姐告诉记者,今年快手菜的成交总额在整个叮咚买菜大盘 的占比达到10%,是增长速度最快的品类之一。

据艾媒咨询数据显示,2019年中国 预制菜市场规模约2445亿元。

2021年中国预制菜行业规模预估为3459亿元,同 比增长18.1%,预计未来中国预制菜市场保持20%左右的增长率高速增长,2023年 预制菜市场规模将达5165亿元,未来6到7年我国预制菜行业有望实现3万亿元 以上规模,成为“下一个万亿餐饮市场”。

(资料来源:中国食品新闻网. cfnews.com.cn/toutiao16350.html) 2.6新潮消费 1、联商网:MUJI无印良品入局中国生鲜菜场(2021.11.10) 近日,MUJI無印良品全国首家生鲜复合店在上海开启试营业,并将于11月11日正 式开业。

相比于传统的生鲜超市,MUJI無印良品把目光聚焦在了消费体验感。

在M UJI無印良品全国首家生鲜复合店,产品类别涵盖蔬菜水果、母婴用品以及新鲜水产 等,还可以提供多元化的饮食解决方案。

整体占地面积4130平方米,包括MUJI店 铺和超市两大区域,店铺由MUJI设计和运营,超市为MUJI提供设计,京东集团旗 下七鲜超市进行运营。

目前,生鲜赛道正越发拥挤,2021年上半年,叮咚买菜在纽 交所上市、每日优鲜IPO首日破发、十荟团完成了7.5亿美元D轮融资等。

据公开 数据显示,2021年1-6月,国内生鲜电商行业共发生了5起投融资事件,融资总额 超72.5亿元。

(资料来源:联商网 ml) 2、联商网:三枪集团与有赞新零售战略合作,推动“多系统融合”(2021.11.18) 近日,国民内衣品牌三枪集团与有赞新零售达成战略合作,双方将以私域为基,共 同推动三枪集团的数字化转型,并通过有赞联合伯俊软件打造的“融合仓”,完善数字 化经营的一体化建设。

据了解,有赞新零售将全面参与到三枪集团数字化的每一个 环节中。

三枪集团将全面接入有赞新零售的导购助手、企业微信助手、有赞CRM 及有赞连锁微商城的“四件套”产品,建立起私域经营的阵地。

借助有赞新零售的产 品和工具,三枪集团将实现对于门店的数字化赋能,发挥线下沉淀多年的门店、经 销商、导购等“触点”优势,实现品牌“全域业绩”“有效客户“和”用户全生命周期“的增 长。

据了解,有赞新零售服务的鞋服商家私域触达的粉丝总量已经达到1.5亿,包 括奥康、红蜻蜓、伊芙丽、都市丽人、凡客等鞋服行业头部品牌在内,都在与有赞 新零售合作,加速在私域和数字化上的布局。

(资料来源:联商网 hop.com/news/2021477876.shtml) 3、联商网:顺丰同城通过港交所聆讯,顺丰贡献收入超3成(2021.11.15) 11月15日,据港交所消息,顺丰同城已通过上市聆讯。

据顺丰同城财报显示,20 18-2020年,顺丰同城营收为9.93亿元、21.1亿元、48.4亿元,年内亏损总额为 3.3亿元、4.7亿元、7.6亿元。

订单总数分别为7980万单、2.1亿单、7.6亿单。

而在2021年前5个月,顺丰同城收入为30.46亿元,录得亏损3.53亿元,订单数 达5.14亿单。

截至2021年5月31日,顺丰同城累计服务约53.2万注册商家和1. 26亿注册用户。

在活跃度方面,2021年前5个月,活跃商家数量达14.75万,活 跃用户数达451.3万名。

(资料来源:联商网 77697.shtml) 3.双周公司重要公告 3.1轻工制造 1、岳阳林纸:发布关于全资子公司签署开发生物质发电减排项目合作合同的关联交 易公告(2021.11.12) 2021年11月9日,公司全资子公司湖南森海碳汇开发有限责任公司(以下简称“乙 方”)与湖南骏泰新材料科技有限责任公司(以下简称“甲方”或“骏泰新材料”)签署《开 发生物质发电减排项目(CCER)的合作合同》,为甲方进行生物质发电减排项目(CC ER)开发。

甲方生物质发电项目包含已投产的70MW生物质热电联产汽轮发电机组 和在建的20MW生物质热电联产汽轮发电机组,全部投产后年总发电量6.68亿度, 预计碳减排量45万吨。

本次项目对公司2021年度损益不产生影响。

若合同能顺利 实施,将对公司实施项目年度的经营业绩产生积极的影响,进一步提高公司的市场影 响力,提升公司品牌形象,且不影响公司经营的独立性。

2、王力安防:发布关于投资设立全资子公司的公告(2021.11.13) 为完善公司研发网络布局,王力安防科技股份有限公司(以下简称“公司”)投资人 民币500万元设立王力安防科技(上海)有限公司(以下简称“全资子公司”)。

本 次投资未达到董事会和股东大会的审批标准,亦不属于关联交易和重大资产重组事 项。

公司本次在上海设立全资子公司是为了利用所在地区位优势,引进人才,接收前 沿技术信息动态等,优化研发网络布局,落地公司研发战略规划。

本次投资对公司的 财务状况和经营成果不会产生重大影响,不存在损害公司和全体股东,特别是中小股 东利益的情形。

3、张小泉:发布关于对外投资设立全资子公司的公告(2021.11.16) 张小泉股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年11月15日召开第二届董事会第 七次会议,审议通过了《关于对外投资设立全资子公司的议案》,根据公司战略发展 需要,基于公司在刀剪五金行业的行业地位,为了进一步提升公司在行业内的上下游 资源整合能力,开展原材料集约采购业务,由五金制成品向上下游延伸,推进降本增 利,更好把控原料质量,应对原料价格的周期性波动,公司拟在广东省阳江市设立全 资子公司阳江市张小泉供应链管理有限公司。

本次投资设立全资子公司,符合公司战 略发展的方向,对公司的长远发展和企业效益将产生积极影响。

本次投资设立全资子 公司符合公司业务发展需求及战略规划,但仍面临市场、经营、管理等各方面不确定 因素带来的风险。

为此,公司将采取适当的策略、管理措施加强风险管控,力争获得 良好的投资回报。

4、好莱客:发布关于投资设立合资公司并取得营业执照的公告(2021.11.19) 2021年10月18日,广州好莱客创意家居股份有限公司(以下简称“公司”)第四届 董事会第十一次会议审议通过了《关于拟与关联方对外投资设立合资公司暨关联交 易的议案》,同意公司与广东好太太科技集团股份有限公司(以下简称“好太太”)共同 投资设立合资公司,并通过合资公司在广州市各重点商务区内物色合适地块适时开 发、建设和营运一个“创新发展中心”项目,以满足公司及好太太未来办公、产业研发、 销售、电子商务、智能展厅等场所需求。

3.2纺织服装 1、上海三毛:发布关于终止清算注销上海银盾电子信息技术有限公司并进行股权挂 牌转让的公告(2021.11.11) 公司于2020年9月22日召开第十届董事会2020年第七次临时会议,审议通过《关 于清算注销上海银盾电子信息技术有限公司的议案》,因上海银盾电子信息技术有限 公司(以下简称“银盾公司”)经营发展未取得预期效果,且发生主要客户流失、经营 亏损较大的情况,董事会同意对该公司实施清算注销.本次交易有利于优化公司对外 投资结构、降低管理成本,符合公司产业发展方向。

本次交易将采用公开挂牌的方式 进行,最终能否成交、交易对方及交易价格尚存在不确定性。

经测算,交易如按本次 挂牌价格成交,对公司损益的影响金额约为人民币40万元。

本次交易对公司财务状 况的最终影响尚待产生实际成交价格后方可确定。

2、富春染织:发布关于拟投资年产3万吨纤维染色建设项目并拟设立全资子公司购 置土地的公告(2021.11.16) 2021年11月16日,公司拟与芜湖经济技术开发区管委会签订《年产3万吨纤维染 色建设项目》投资协议,项目总投资约5亿元。

项目建设周期预计为24个月,计划 在芜湖经济技术开发区桥北工业园购置土地约100亩(具体最终以实际测量红线图 为准)。

公司本次对外投资,对完善、丰富公司产品结构,促进主营业务多元化发展, 创造新的业绩增长点,助力公司持续快速发展,有着极其长远战略性意义。

公司本次 对外投资,符合国家政策以及公司的发展规划,有助于公司主营业务的拓展;项目资 金来源为自筹资金,不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响,不存在损害公司 及全体股东利益的情形。

3.3互联网电商 1、联络互动:发布关于公司子公司Newegg拟进行公开融资的提示性公告(2021. 11.17) 为解决公司银行贷款问题,提高公司偿债能力,促进公司电商业务持续稳定发展,为 后续工作做必要的准备,公司控股子公司Newegg拟在美国资本市场进行公开融资, 公司子公司Newegg已于2021年11月15日向SEC申报了本次融资的招股说明书 (FORMF-1)。

本次子公司Newegg公开融资有利于解决公司债务问题,提高公司 偿债能力,缓解公司资金压力;同时,本次融资将提升Newegg在美国资本市场的 知名度,吸引更多投资者参与,将提升Newegg整体市场竞争力,为后续工作做必 要的准备,支持其未来业务发展。

2、壹网壹创:发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预 案披露后的进展公告(2021.11.18) 公司拟通过发行股份及支付现金的方式向宁波好贝企业管理咨询合伙企业(有限合 伙)(以下简称“好贝管理咨询”)购买其持有的浙江上佰电子商务有限公司(以下简称 “标的公司”)49%股权,同时拟向不超过三十五名符合条件的特定投资者以非公开发 行股份的方式募集配套资金(以下简称“本次交易”)。

本次交易属于关联交易,但预计 不构成重大资产重组,不构成重组上市。

3.4食品饮料 1、华统股份:公布关于收购控股子公司东阳华统牧业有限公司22%股权的公告(2 021.11.09) 2021年11月5日,经浙江华统肉制品股份有限公司(以下简称“公司”)与东阳华统 牧业有限公司(以下简称“东阳牧业”)股东姚亚君、郑辉、胡孟汝协商一致共同签订 了《东阳华统牧业有限公司转股协议》,公司决定分别以人民币1,200万元收购姚亚 君持有东阳牧业12%的股权;以人民币500万元收购郑辉持有东阳牧业5%的股权; 以人民币500万元收购胡孟汝持有东阳牧业5%的股权。

收购完成后,东阳牧业将由 公司控股子公司变更为全资子公司。

2、三元食品:公布关于现金收购北京首农畜牧发展有限公司46.3675%股权暨关联 交易的公告(2021.11.13) 本次交易完成后,公司持有首农畜牧51%的股权,首农畜牧将成为三元股份的控股 子公司。

标的公司作为中国境内奶牛养殖的现代化农牧企业,具备一定的养殖规模, 成母牛单产和原料奶品质达到国际先进水平。

业务模式覆盖包括奶牛饲养、奶牛繁育、 优质原料奶生产及销售等多个环节,拥有相对完善的产业链布局。

将优质奶源资产注 入三元股份,能够加强产业链一体化,产业链优势持续增强,有利于三元股份发挥协 同效应、提高抗风险能力、提高上市公司长期行业竞争地位;本次交易将有利于进一 步提升公司竞争力,符合公司战略发展的需要,对公司长期发展和战略布局具有重要 意义,符合公司全体股东的利益。

3、三全食品:公布对外投资公告(2021.11.13) 三全食品股份有限公司(以下简称“三全食品”或“公司”)为满足公司经营发展的需求, 拟与郑州航空港经济综合实验区管理委员会(以下简称“管委会”)签署投资合作协议, 以三全食品或其全资子公司为实施主体在郑州航空港经济综合实验区建设三全食品 新基地项目,该项目总投资约240,000万元,用地470亩,建设工期为48个月。

本 投资项目的实施,将有利于公司发展壮大,扩大企业生产规模,进一步拓展区域业务, 有利于完善公司产业布局,提升公司综合竞争力,此次对外投资符合公司长期发展战略。

4、海天味业:公布对外投资公告(2021.11.16) 根据业务发展需要,佛山市海天调味食品股份有限公司(下称“公司”)拟在安徽合肥 投资设立全资子公司。

公司名称为安徽天益贸易有限公司,注册资本为2,000万元 人民币,经营范围:包装材料及制品销售;塑料制品销售;日用玻璃制品销售;技术 玻璃制品销售;日用百货销售;金属材料销售;化工产品销售(不含许可类化工产品); 信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);货物进出口;技术进出口;食品进出口; 农副产品销售;水产品批发;农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服 务;食品添加剂销售。

许可项目:食品销售;道路货物运输。

本次投资设立公司,将 有利于公司供应链效率提升,符合公司经营发展的需要。

3.5潮流消费 1、创梦空间:公布订立《QQ系列形象》潮流产品授权协议(2021.11.08) 2021年11月8日,深圳市创梦天地娱乐有限公司(“创梦天地娱乐”)与腾讯科技 (深圳)有限公司(“腾讯科技”)于2021年知识产权合作框架协议项下订立《QQ 系列形象》潮玩产品授权协议,创梦空间获授权使用《QQ系列形象》策划、制作和 销售《QQ系列形象》潮玩产品,销售渠道包括腾讯科技确认的綫上及綫下全渠道, 包括但不限于创梦天地娱乐自有渠道及与第三方合作发行渠道等。

预期腾讯集团与 创梦空间可利用双方资源及产品的竞争优势助力本集团深耕潮玩市场,丰富IP储备 及销售渠道,提升线下业务的市场知名度和佔有率,进一步打造以优质IP为核心的 潮玩新业态,引领新消费潮流。

4.双周行情回顾:(2021.11.08-2021.11.19) 4.1双周整体行情回顾 2021年11月08日至11月19日,上证综指上涨1.97%,深证成指上涨2.00%, 创业板指上涨1.97%,申万轻工制造/纺织服装/商业贸易指数分别上涨3.78%/3.87% /0.86%,申万食品饮料指数下跌0.62%,申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮 料指数相较于沪深300指数分别+2.80/+2.88/-0.12/-4.40pct,在28个申万一级行业 指数中分别排名11/9/24/28。

图17:2021.11.08-2021.11.19申万轻工制造/纺织服装/商 业贸易/食品饮料指数变化 图18:年初至今申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮 料指数涨跌幅与沪深300对比 资料来源:Wind,国元证券研究所 资料来源:Wind,国元证券研究所 图19:申万轻工制造/纺织服饰/商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与其他行业涨跌幅对比(双 周对比,%) 资料来源:Wind,国元证券研究所 4.2双周个股涨跌幅 A股轻工制造(申万1级)相关个股中,瑞尔特周涨幅最大(+29.25%),实丰文化 周跌幅最大(-12.77%)。

A股纺织服饰(申万1级)相关个股中,萃华珠宝周涨幅最大(+44.72%),巨星农 牧周跌幅最大(-12.07%)。

A股互联网电商(申万2级)相关个股中,国联股份周涨幅最大(+18.53%),苏宁 易购周跌幅最大(-8.95%)。

A股食品饮料(申万1级)相关个股中,华宝股份周涨幅最大(+26.11%),三只松 鼠周跌幅最大(-13.36%)。

-4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 沪深300涨跌幅轻工制造(申万) 纺织服装(申万)商业贸易(申万) 食品饮料(申万) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 轻工制造(申万)纺织服装(申万) 商业贸易(申万)食品饮料(申万) 沪深300 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 房地产 (申万 ) 国防 军工 (申万 ) 通信 (申万 ) 有色 金属 (申万 ) 钢铁 (申万 ) 建筑 材料 (申万 ) 传媒 (申万 ) 交通 运输 (申万 ) 纺织 服装 (申万 ) 机械 设备 (申万 ) 轻工 制造 (申万 ) 电气 设备 (申万 ) 化工 (申万 ) 医药 生物 (申万 ) 电子 (申万 ) 计算机 (申万 ) 公用 事业 (申万 ) 建筑 装饰 (申万 ) 非银 金融 (申万 ) 家用 电器 (申万 ) 银行 (申万 ) 休闲 服务 (申万 ) 沪深 300 商业 贸易 (申万 ) 汽车 (申万 ) 采掘 (申万 ) 农林 牧渔 (申万 ) 食品 饮料 (申万 ) 综合 (申万 ) 表3:A股轻工制造(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) 排序代码名称 涨幅top10 (%) 排序代码名称 跌幅top10 (%) 1002790.SZ瑞尔特29.251002862.SZ实丰文化-12.77% 2300703.SZ创源股份27.662603398.SH邦宝益智-11.78% 3300993.SZ玉马遮阳26.223600793.SH宜宾纸业-9.34% 4603818.SH曲美家居22.534603899.SH晨光文具-7.67% 5300729.SZ乐歌股份22.335002831.SZ裕同科技-7.5% 6002752.SZ昇兴股份19.936300329.SZ海伦钢琴-6.71% 7603429.SH集友股份18.507000663.SZ *ST永林-4.99% 8000695.SZ滨海能源18.118600966.SH博汇纸业-4.27% 9300640.SZ德艺文创17.999000488.SZ晨鸣纸业-2.89% 10603208.SH江山欧派16.3710002571.SZ德力股份-2.6% 资料来源:Wind,国元证券研究所 表4:A股纺织服饰(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) 排序代码名称 涨幅top10 (%) 排序代码名称 跌幅top10 (%) 1002731.SZ萃华珠宝44.721603477.SH巨星农牧-12.07% 2003041.SZ真爱美家34.722002762.SZ金发拉比-9.62% 3002193.SZ如意集团28.853603665.SH康隆达-8.08% 4000982.SZ中银绒业27.214600493.SH凤竹纺织-6% 5300945.SZ曼卡龙22.275603877.SH太平鸟-3.71% 6600400.SH红豆股份19.746002612.SZ朗姿股份-3.16% 7600107.SH美尔雅16.307600398.SH海澜之家-1.84% 8002721.SZ金一文化15.638601566.SH九牧王-1.67% 9000587.SZ *ST金洲14.739603196.SH日播时尚-1.13% 10300005.SZ探路者13.1910603518.SH锦泓集团-0.76% 资料来源:Wind,国元证券研究所 表5:A股互联网电商(商贸零售-申万2级)行业涨跌幅Top5(2021.11.08-2021.11.1 9) 排序代码名称涨幅top5排序代码名称跌幅top5 1603613.SH国联股份18.531002024.SZ苏宁易购-8.95% 2002280.SZ联络互动12.642300792.SZ壹网壹创-8.56% 3601113.SHST华鼎5.113002127.SZ南极电商-8.36% 4300464.SZ星徽股份3.344605136.SH丽人丽妆-7% 5002315.SZ焦点科技3.265301001.SZ凯淳股份0.41% 资料来源:Wind,国元证券研究所 表6:A股食品饮料(申万1级)行业涨跌幅Top10(2021.11.08-2021.11.19) 排序代码名称 涨幅top10 (%) 排序代码名称 跌幅top10 (%) 1300741.SZ华宝股份26.111300783.SZ三只松鼠-13.36% 2002515.SZ金字火腿10.922605337.SH李子园-11.45% 3603198.SH迎驾贡酒10.053002568.SZ百润股份-11.29% 4000596.SZ古井贡酒8.084603886.SH元祖股份-11.28% 5600084.SH *ST中葡8.015300908.SZ仲景食品-9.82% 6603369.SH今世缘6.796001215.SZ千味央厨-9.3% 7000752.SZ *ST西发6.577603345.SH安井食品-8.97% 8600238.SH海南椰岛6.468002946.SZ新乳业-8.53% 9603020.SH爱普股份6.159002330.SZ得利斯-8.33% 10002726.SZ龙大肉食5.6310000848.SZ承德露露-7.71% 资料来源:Wind,国元证券研究所 5.未来大事提醒(2021.11.22-2021.11.26) 5.1大消费新股日历 2021年11月22日至11月26日,将有N富佳、N正强等企业上市,洁雅股份、 内蒙新华等企业申购与或公布中签结果。

表7:双周大消费新股日历(2021.11.22-2021.11.26) 代码简称2021/11/222021/11/232021/11/242021/11/252021/11/26 星期一星期二星期三星期四星期五 603219.SHN富佳上市 301119.SZ* N正强上市 301108.SZ洁雅股份 申购中签率中签结果,申购缴款 603230.SH内蒙新华 申购中签率中签结果,申购缴款 资料来源:Wind,国元证券研究所(注:标记*号的股票申购类型仅有网上申购。

) 5.2行业重要动态 11月25日至11月28日将在深圳、上海举办海洋经济博览会、”一带一路“艺术上 海国际博览会以及国际深圳旅游博览会等;11月27日12:00将公布中国10月当月 工业企业利润总额、累计值以及累计同比数据。

表8:行业重要动态(2021.11.22-2021.11.28) 时间名称主办单位地区类型 11月25日 2021中国海洋经济博览会-深圳 行业会议至11月27日 11月25日 “一带一路”艺术上海国际博览会-上海行业会议 至11月28 日 11月26日 中国(深圳)国际旅游博览会-深圳行业会议至11月28日 11月27日中国:工业企业:利润总额:累计值(报告期: 2021年10月) -中国经济数据 12:00 11月27日中国:工业企业:利润总额:累计同比(报告 期:2021年10月) -中国经济数据 12:00 资料来源:Wind,国元证券研究所 6.风险提示 宏观经济增长不及预期风险;新冠疫情影响;企业经营状况低于预期风险;原料价格 上升风险;汇率波动风险;竞争格局加剧

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