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电子行业:民生证券-电子行业:长存64层出货量超3亿颗,128寸QLC即将量产-210915

研报作者:王芳,杨旭,王浩然 来自:民生证券 时间:2021-09-15 11:33:00
  • 股票名称
    电子行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ui***in
  • 研报出处
    民生证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    390 KB
研究报告内容

证券研究报告1 一、事件概述 长存COO程卫华在中国闪存市场峰会上透露,公司64层闪存颗粒出货超3亿颗,128 层QLC已准备量产,TLC良率做到相当水准。

公司产品已进入高端智能手机和企业级 应用。

一、二、分析与判断 两年实现3亿颗出货量,发展迅速 2018年8月,64层产品首次流片,2019年9月64层产品实现量产,到2021年9月两 年时间实现3亿颗出货量,进展迅速。

从TLC到QLC,技术水平再进一步 2020年4月,长存推出128层QLC和128层512GBTLC产品,成功进入高端闪存市场。

2021年7月下旬,大陆存储品牌巨头嘉合劲威旗下品牌阿斯加特推出新品AN4 PCIe4.0 SSD,采用长存128层3DTLCNAND,标志长存128层产品正式出货。

QLC相比TLC 具有更高的存储密度和更低的成本,是NAND原厂布局重点。

现QLC量产准备就绪表 明长存技术再进一步。

此前,长存市场与销售高级副总裁龚诩曾指出,长存128层QLC 产品将首先用于消费级SSD,后逐步进入企业级服务器、数据中心等领域。

关注国产化设备导入情况 1)根据十四五规划,2021/2022/2023/2024/2025年长存产能分别将达到10/15/20/25/30 万片/月,按照年新增产能6/5/5/5/5万片计算,2021年将带来刻蚀/光刻/PVD+CVD增量 420/48/720台、2022-2025年每年新增350/40/600台,及大量其他设备需求。

2)国内设备布局已较全面,但普遍处于发展初期,国产化率低:蚀刻<20%、光刻<10%、 PVC/CVD<10%、量测<10%、清洗<10、热处理<20%、离子注入<10%、CMP<10%。

二、三、投资建议 建议关注设备各环节龙头公司:北方华创、芯源微、中微公司、华峰测控、芯碁微装等。

此外,国产材料导入也势在必行,建议关注:雅克科技、鼎龙股份、华特气体等。

三、四、风险提示: 产能建设不及预期,产品出货量不及预期 推荐维持评级 行业与沪深300走势比较 资料来源:Wind,民生证券研究院 分析师:王芳 执业证号:S0100519090004 电话:021-60876730 邮箱:wangfang@mszq.com 分析师:杨旭 执业证号:S0100521050001 电话:021-60876730 邮箱:yangxu_yj@mszq.com 分析师:王浩然 执业证号:S0100521040001 电话:021-60876730 邮箱:wanghaoran@mszq.com 研究助理:赵晗泥 执业证号:S0100120070021 电话:021-60876730 邮箱:zhaohanni@mszq.com 相关研究 1.【民生电子】半导体周跟踪:国产化 主逻辑长期不变 2.【民生电子】行业点评:新能源车销 量超预期,高景气长周期开启 -20% 0% 20% 40% 20-820-1121-221-521-8 沪深300电子(申万) 电子 行业研究/点评报告 长存64层出货量超3亿颗,128寸QLC即将量产 点评报告/电子2021年09月15日 证券研究报告2 点评报告/电子 002371.SZ北方华创3771.081.712.42349221156推荐 688037.SH芯源微2380.581.101.99409217120推荐 688012.SH中微公司1570.800.901.15197175137推荐 688200.SH华峰测控4973.256.709.671537451推荐 688630.SH芯碁微装630.590.921.271076850推荐 002409.SZ雅克科技850.871.281.72986649推荐 300054.SZ鼎龙股份21 -0.170.320.44 -1256748 NA 688268.SH华特气体890.891.281.701007052推荐 资料来源:Wind、民生证券研究院 注:未覆盖公司采用wind一致预期。

盈利预测与财务指标 代码重点公司 现价EPSPE 评级 9月14日2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 证券研究报告3 点评报告/电子 分析师与研究助理简介 王芳,电子行业首席,曾供职于东方证券股份有限公司、一级市场私募股权投资有限公司,获得中国科学技术大学理 学学士,上海交通大学上海高级金融学院硕士。

杨旭,电子行业分析师,曾供职于东方证券股份有限公司,复旦大学理学博士。

王浩然,电子行业分析师,曾任职于东吴证券股份有限公司,2019年新财富环保行业第三名团队核心成员,获上海财 经大学理学学士、金融硕士。

赵晗泥,电子行业研究助理,2020年加入民生电子,曾就职于外资行业研究,爱丁堡大学经济学硕士,复旦大学经济 学学士。

分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响, 特此声明。

评级说明 公司评级标准投资评级说明 以报告发布日后的12个月内公司股价 的涨跌幅为基准。

推荐分析师预测未来股价涨幅15%以上 谨慎推荐分析师预测未来股价涨幅5%~15%之间 中性分析师预测未来股价涨幅-5%~5%之间 回避分析师预测未来股价跌幅5%以上 行业评级标准 以报告发布日后的12个月内行业指数 的涨跌幅为基准。

推荐分析师预测未来行业指数涨幅5%以上 中性分析师预测未来行业指数涨幅-5%~5%之间 回避分析师预测未来行业指数跌幅5%以上 民生证券研究院: 上海:上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F;200120 北京:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层;100005 深圳:广东省深圳市深南东路5016号京基一百大厦A座6701-01单元;518001 证券研究报告4 点评报告/电子 免责声明 客户。

本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。

本报告所载的资料、 意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,且预测方法及结果存在一定程度局限性。

在不同时期,本公司可 发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告,但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。

本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证。

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本公司也不对因客户使用本报 告而导致的任何可能的损失负任何责任。

本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。

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