供给宽松促需求放量,降本+顺价落地盈利能力修复 2025年国内供需复盘:需求偏弱,国内自给率提升 暖冬、关税、反内卷政策影响下,我国2025年天然气消费量微增。据中国石…
玻璃简介:玻璃主流生产工艺分为浮法工艺和压延工艺。浮法工艺具有产品表面平整、质量优越和劳动生产率高等优势;压延玻璃表面不平滑、具有特殊花型,可增加光线的透过率,多用…
随着路网不断完善,高速公路投资带来的通行费收入增长边际递减,2024年投资增速降至历史新低,预计未来中国收费公路行业在供给端仍将呈现低速增长态势。分区域看,中、西部地区…
核心观点 家电行业情况回顾:内销方面,上半年内销在国补带动下增长较好,2025年10月以来在国补高基数下增长逐渐承压;外销方面,虽然有美国关税对出口订单的扰动,整体外销…
核心观点 周度研究聚焦:当前时点如何看铜价上行的家电成本冲击? 进入2025年以来,家电各原材料涨跌不一,钢材、塑料、冷轧卷、玻璃等价格均是稳中有降,铜铝等有色金…
投资逻辑: 整机环节天然具备较强的马太效应,看好“十五五”行业格局持续优化。接近90%的国内风电项目业主为央国企业主,对供应商的历史供货业绩大多提出GW级业绩要求,这…
背景 虚拟电厂已经成为打造低碳清洁、安全高效的现代能源供给和消纳体系的重要支撑手段。作为能源智慧化的关键技术,虚拟电厂正在从一个技术性专有名词走上前台,成为政策、…
重卡:2026年出口>内销,电车/天然气车>油车,核心关注出口龙头。 复盘:2025年重卡内销+出口共振向上,全年景气向好。25年预计内销81.4万辆,同比+35.2%,预计出口33.2万…
电力市场化改革进入全面深化阶段,国家发改委、能源局等部门密集出台政策文件,推动电力交易机制从局部试点向“全国统一、多元协同”迈进,推进电力体制从计划向市场、从补贴向…
事件概要:12月3日,曹操出行(2643.HK)举行Robotaxi战略升级发布会,提出“十年百城千亿”战略目标,计划未来十年在全球设立五大运营中心,覆盖100座城市,累计实现1000亿元总…
事件概要:12月10日,特斯拉(TSLA.O)首席执行官马斯克在xAI黑客马拉松活动上宣布:三周内于美国奥斯汀市率先取消Robotaxi随车安全员。 路测数据支撑安全员退出,纯视觉正…
投资要点 事件:据量子位智库统计,200余款AI创作Web端产品中,2025年11月总访问量超过2700万,总独立访客数超过770万,11月AI创作赛道持续保持活跃。 AI创作赛道头部产…
2026年传媒互联网领域重点看好三条主线: 1、AI应用2026年展望:看好云服务及文娱领域生产力释放。我们对AI应用前景乐观,Token消耗仍在快速增长,编程、搜索、办公生产力等…
商业航天正成为全球航天产业发展的重要引擎,其中商业运载火箭作为关键环节,迎来高速发展期。伴随国内卫星星座发射计划加速部署,申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗,运载火箭…
投资逻辑 25年氢能顶层关注度提升,国家层面政策频繁、定调高。氢能在“十五五”对比“十四五”期间最大的区别在于政策的迫切性和基础建设的完备度更高,能源革命下半场——…