投资策略-慧云研

　　事件：2026年3月5日上午，十四届全国人大四次会议开幕，李强总理作《政府工作报告》，全面总结2025年工作成绩，明确“十五五”时期主要目标和重大任务以及2026年经济社会发展主…

2026-03-05 16:34 投资策略陈刚 3 页

　　事件：2026年3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大四次会议作政府工作报告。　　经济增长目标略有下调，经济发展更务实稳健、更重质量：政府工作报告明确今年经…

2026-03-05 16:13 投资策略宫慧菁 3 页

　　策略——今年两会有哪些方向值得关注？　　（一）两会前小盘占优，两会后大盘偏强且政策导向的行业占优　　1.两会前小盘占优，两会后大盘偏强　　复盘历史，两会前小盘占优，…

2026-03-05 16:13 投资策略慧博智能投研 18 页

　　今日关注　　指数涨跌情况：今日A股主要指数全数上涨。截止收盘，沪指涨0.64%，收报4108.57点；深证成指涨1.23%，收报14088.84点；科创50涨1.72%，收报1405.35点；创业板指涨1.…

2026-03-05 15:50 投资策略孟之绪 6 页

　　资本市场新闻：1）国家统计局发布2月PMI数据，制造业景气回落、非制造业小幅回升。2026年3月4日，国家统计局发布2月PMI数据，制造业PMI为49.0%，较上月回落0.3个百分点；非制造…

2026-03-05 07:16 投资策略朱洁羽，易申申，余慧勇 8 页

　　研究结论　　预期层面：美伊事件升级，涨价仍是主线。近一周预期层面的变化主要为美伊事件升级带来的大宗品的涨价预期，原油增产、制裁持续与行业集中度提升推动油运景气继续上…

2026-03-04 23:09 投资策略郑月灵 10 页

　　摘要。2026年3月4日周三，A股市场延续调整，海外市场亦出现大幅下跌；国债期货市场分化震荡；商品指数上涨，原油连续三日涨停。　　一、市场行情分析　　1）股票市场：市场连…

2026-03-04 22:24 投资策略程强，翟堃，高嘉麒 4 页

　　股市回顾。2月A股市场中小盘风格全面占优，中证2000、中证1000等小盘指数月度领涨，沪深300等大蓝筹相对滞涨，风格层面周期与成长双轮驱动，金融板块走弱，高换手率集中于创业板…

2026-03-04 17:18 投资策略徐至 17 页

　　研究结论　　3月资产观点：商品聚焦供需变化，权益关注风险偏好　　境内股票：预期方面，分母端无风险利率当前无增量信息，主线在风险偏好的变化。一方面整体风险偏好受地缘压…

2026-03-04 17:14 投资策略郑月灵 14 页

　　国际（一）——涨价潮对哪些行业利润影响更大？　　美以发起对伊朗军事行动后，油价得到进一步催化。自去年12月以来，布伦特原油价格涨幅已经超过30%。其他大宗商品价格，如贵…

2026-03-04 16:05 投资策略慧博智能投研 13 页

　　今日关注　　指数涨跌情况：今日A股主要指数全数下跌。截止收盘，沪指跌0.98%，收报4082.47点；深证成指跌0.75%，收报13917.75点；科创50跌0.49%，收报1381.56点；创业板指跌1.…

2026-03-04 15:45 投资策略孟之绪 6 页

　　本期总量跟踪　　工业生产及景气度篇：PPI降幅持续收窄，价格端边际修复趋势明确。2026年1月PPI当月同比降幅收窄至-1.4%，连续6个月改善，环比连续4个月正增，显示工业品价格底…

2026-03-04 10:43 投资策略吴光杰，黄轩辕 21 页

　　2.事件解读　　据新华社消息，伊朗最高领袖哈梅内伊2月28日上午遇袭身亡，伊朗政府宣布40天全国哀悼，将很快选举最高领袖。美国和以色列2月28日对伊朗发起军事打击，伊朗伊斯兰…

2026-03-04 10:07 投资策略唐晋荣，方鹏飞，葛淼 4 页

　　全球经济及通胀：经济活跃度上行，通胀走高。　　全球经济活跃度有所上行，2026年2月21日至2月27日BDI指数当周日均值为2123.8点，较上周上涨59.80点；通胀走高，CRB商品价格指…

2026-03-04 09:35 投资策略叶彬 22 页

　　投资要点　　复盘历史，两会前小盘占优，两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。复盘2010年以来历年两会召开前后5、10、30个交易日A股的表现，可以看到：（1）两会前小盘占…

2026-03-04 07:29 投资策略邓利军，张欣诺 16 页