投资要点 导致拔估值行情结束的核心因素是政策收紧和外部负面冲击、估值情绪过高、行业轮动完成等。复盘2005年以来的A股7次“拔估值”行情(盈利走弱但大盘上涨),可以看到…
全球市场一周主要观点:本周欧洲和亚太市场出现明显震荡,港股出现进一步波动。本周美股市场延续反弹;另一方面,一些交易日美股期指出现明显波动。目前TAMAMA科技指数市盈率上升…
风险提示 政策效果不及预期 企业盈利不及预期 海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等) 市场波动过大
深海科技是“底线思维”下政策确定性的交集 “集中精力办好自己的事”和“底线思维”是本轮政策应对“外部冲击”的核心思路,而“深海科技”正是“底线思维”下政策确定性的…
大类资产跟踪 债券市场:利率债全线上涨,窄幅波动,长端涨幅大于短端。股市方面上证指数放量突破颈线压制,且呈均线排列结构,虽然基本面的疲弱仍将支撑债市,但股市若继续…
资本市场新闻:1)上交所修订发布《上海证券交易所会员管理规则适用指引第1号——会员交易及相关系统管理》,自发布之日起实施。会员开展程序化交易的,应当制定专门的业务管理…
目前人口形势测算 我国总和生育率逐年下降。中国总和生育率从1970年代之前的6左右,降至1990年的2左右,再降至2010年后的1.5左右,2022年1.05,2023年在1.0左右,在全球主要…
今日关注 指数涨跌情况:今日A股主要指数多数收跌。截止收盘,沪指涨0.32%,收报3472.32点;深证成指跌0.25%,收报10508.76点;科创50跌0.01%,收报984.80点;创业板指跌0.3…
市场回顾:本周(6.23-6.27),全A上涨3.56%,市场整体上行。板块方面,稳定币、金融科技相关概念表现强势。当周全A日均成交额达14834亿元,较前周增加2711亿元,市场活跃度上升…
资讯要闻 1.6月份,制造业PMI升至49.7%,在调查的21个行业中有11个位于扩张区间,比上月增加4个,制造业景气面有所扩大。呈现以下特征:产需指数均位于扩张区间、价格指数回…
大类资产跟踪 债券市场:利率债全天呈现V型走势,窄幅波动。股市方面上证指数放量突破颈线压制,且呈均线排列结构,虽然基本面的疲弱仍将支撑债市,但股市若继续走强仍将压…
育儿补贴政策下的投资机会 2025年政府工作报告首次明确“制定促进生育政策,发放育儿补贴,大力发展托幼一体服务,增加普惠托育服务供给。”我们认为,这一顶层设计将对母婴…
国内——“反内卷”的下一步 当下恰逢中央首提“反内卷”一周年,从财经委会议前瞻即将召开的7月政治局会议,“反内卷”可能会进入一个新的阶段。去年7月政治局会议首提“防…
金属行业2025半年度展望(Ⅲ):供需结构持续改善—小金属板块或显现底部抬升 全球金属行业仍然处于弱供给周期。全球矿端有效供给增量显现刚性化特征,2024年全球矿业上游勘…
宏观:消费超预期,经济活动温和回升。国内:5月经济数据显示消费进一步回升,生产相对温和,景气度有所回升。消费方面,受以旧换新和618活动提前,社消进一步回升,略超市场预…