事件:2025年1-9月工业企业营收同比增长2.4%,较2024年同期回升0.3个百分点,较1-8月上行0.1个百分点;利润累计同比3.2%,较2024年同期回升6.7个百分点,较1-8月上行2.3个百分点…
事件:10月制造业PMI为49%,较上月下降0.8个百分点;非制造业PMI为50.1%,较上月上升0.1个百分点,其中建筑业PMI为49.1%,较上月下降0.2个百分点;服务业PMI为50.2%,较上月上升…
核心观点: 11月4日,美元指数突破100点关口,触及今年8月以来的高位。从原因看,一是,美联储内部就12月降息分歧加大,引发降息预期调整,美债收益率升高支撑美元指数上行…
投资要点: 本周观点:本周(10/27-10/31)A股呈现风格切换,指数走势分化,科技股领跌,小微盘股表现活跃,大盘突破4000点后回落。硬科技方面,本轮AI带动的全球半导体扩产…
11月5日,全球资产多走弱,国内股市独美。多家机构指出美股估值偏高,以及美国政府停摆所造成的美元流动性收紧,成为近日市场热门话题,也是美股大跌的推力。今日亚盘时间,日、…
议息会议后美股持续调整,而市场上有些声音认为近期美国资金面快速收紧是主要原因。而我们认为,这可能并不是当前风险偏好退潮的主因。10月以来财政持续发债抽取流动性导致货币…
基本内容 上半年极其弱势的美元指数近期一扫阴霾,时隔五个半月再度回到100上方。 从事件角度归因,过去一个半月的美元反弹起于法国政治风波,通过日本高市早苗交易加强…
十大宏观趋势及十五大重点产业方向 通篇研读《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,我们认为,未来五年的核心任务就是“产业”。规划建议中,产业…
摘要 《“十五五”规划建议》提出“逐步提高城乡居民基础养老金”,这一要求指向当前城乡居民养老保险面临的待遇偏低问题,同时完善基本养老保险体系、提高社会保障水平、提…
海外宏观 12月美联储或将继续降息,中美经贸磋商后关税有所降低,不过未来中美博弈仍将持续 通胀表现温和,美联储12月大概率继续降息 9月,美国CPI低于市场预期,显…
投资要点: 2025年11月4日,中国人民银行公布2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示,10月人民银行开展了公开市场国债买卖操作,投放200亿元,未进行回笼操作…
经济基本面展望: ● 2026是“十五五”开局之年,技术革命浪潮风起云涌、科技自强自立迈向新征程,中国经济的全要素劳动生产率和产业竞争力将继续提升,供给端优势将进一步…
复盘与思考: 11月4日,权益市场缩量下跌。万得全A下跌1.03%,全天成交额1.94万亿元,较昨日(11月3日)缩量1945亿元。港股方面,恒生指数和恒生科技分别下跌0.79%和1.76%。…
行情回顾:从防御到进攻 10月,类权益市场经历“TACO-防御-进攻”三个阶段。10月10日晚间,特朗普再提关税威胁。10月13日,市场交易思路以TACO为主,万得全A低开高走。然而T…
上一次美元指数尝试破100发生在今年7月底,而后因8月1日非农数据明显不及预期引发大幅下跌,随后二次触底。 今日盘中美元指数再次尝试上破100,两者有何不同? 首先,两…