研究结论 虽然6月通胀整体上行动能不足,但结构上较4-5月有更多亮点值得挖掘。其中,传统动能依然偏弱,如地产相关的黑色金属、非金属矿物,以及外需相关的电子设备等。而亮…
投资要点: 什么是“内卷式”竞争?“内卷式”竞争指经济主体为了维持市场地位或争夺有限市场,不断投入大量精力和资源,却没有带来整体收益增长的恶性竞争现象。从主体上分…
月度商品价格模型预测:黄金区间震荡,铜、油震荡上行。 消费:新房销售降幅扩大,汽车销量回落;暑期服务消费热度较高。①新房、乘用车销量增速回落,而二手房降幅收窄,家…
稳定币是一种基于区块链的数字现金。相较传统加密货币,稳定币通过“锚定”于外部参考资产来维持稳定的价值,成为区块链生态中兼具流通性与价值稳定性的一般等价物,是连接传统…
一周大事记 国内:南向通扩容助人民币国际化,多项稳就业举措出台。7月7日,国家外汇管理局统计数据显示:截至6月末,外汇储备创近十年新高,央行连续8个月增持黄金,未来央…
竞争是市场经济的核心,通过充分竞争,产业结构实现不断升级变迁,全社会的资本能够保持稳定且较高的回报率,这也是保证经济持续健康发展的关键基础。 竞争能否充分市场化,…
核心观点: 事件:7月7日,特朗普延长原本于7月9日到期的对等关税暂停命令;陆续通过“关税信函”方式通知8月1日起对日、韩等21个国家征收20%到40%不等的关税。7月7日,特朗…
资讯要闻 1.6月份,扩内需、促消费政策持续显效,居民消费价格指数(CPI)同比由上月下降转为上涨0.1%;环比下降0.1%,降幅比上月收窄0.1个百分点;扣除食品和能源价格的核心…
2025年既是“十四五”教育规划的收官之年,也是谋划“十五五”教育事业发展规划的关键年份。不仅如此,2025年还肩负着“优化调整高校20%左右学科专业布点”收官之年的使命,学…
理性看待经济动能转换过程中地产的负增长 自2017年“三道红线”实施以来,地产及其产业链拉动的增加值占GDP比重开始逐渐回落,尤其是2021年房地产企业经历调整以来,地产及…
PMI:延续小幅回升,但内生动能仍然偏弱。6月份中国制造业PMI49.7%,比上月回升0.2个百分点,购进价格回升1.5PCTS至48.4%,就业回落0.2PCTS至47.9%,产成品库存回升1.6PCTS至48.1…
研究结论 今年以来,稳定币出现了全球范围的共振式进展,美国立法之后,中国加速跟进,引起市场关注。我们认为,这些信号证明稳定币发展诉求已上升到国家战略层面。 当…
基本内容 OBBB法案的光速通过得以让特朗普在7月4日留下耀眼的政治成果,也反映出了他在国内事务更强的掌控力。这种掌控力亦可用在更有效率的“开源节流”当中,尤其是从法案…
复盘与思考: 7月10日,“反内卷”叙事余音未尽,棚改重启预期成为新的主线,股市普涨,债市齐跌,部分商品迎来强势反弹行情。 国内资产方面,股市,大盘稳中有升,上证…
摘要 截至2025年6月,PPI连续33个月同比负增长,CPI连续28个月处于1%以下波动。GDP平减指数连续8个季度负增长。按照2025年二季度PPI和CPI同比分别为-3.2%、0%估算,预计二季…